Capitalización bursátil

Es un término financiero referente al valor conjunto de todas las acciones comunes, cotizables o puestas en la bolsa por una sociedad anónima. El valor total se deriva de la multiplicación de la cantidad total de acciones comunes en el mercado por el precio al momento de la cotización de la misma. Ésta capitalización nos dice cuánto patrimonio de una empresa está disponible para la compra y venta activa en la bolsa; sin duda, también refleja qué tan exitosa es la empresa. Mientras mayor sea la capitalización, la empresa tiene más capital con que trabajar.

La capitalización de una empresa no es fija y fluctúa a todas horas, minutos y segundos. Puede ser afectada de muchas maneras y una de ellas es el precio de cotización que es influida por cuan bien o mal estén las operaciones de la empresa. Otra forma que puede cambiar es si la Junta General de la empresa autoriza más acciones para ser cotizadas en la bolsa o también, pero no última, es que la compañía tenga bonos convertibles que hayan sido convertidas en acciones comunes; éstos últimos diluyen el precio de la acción y por ende cambia la capitalización bursátil mencionada.

Todo inversionista debe conocer qué magnitud tiene en verdad la empresa en la que ha invertido su dinero. La llamada capitalización bursátil (Market capitalization) nos indica el valor total que el mercado confiere a dicha compañía, y se calcula multiplicando el precio que tienen sus acciones por la cantidad de ellas que han sido emitidas.

Pongamos por caso una firma que ha emitido 1.000.000 de acciones y que el valor de cada una de ellas es de $25. Su capitalización será de $25 millones, algo en verdad minúsculo si se la compara con firmas gigantes como Microsoft Corporation, cuya capitalización bursátil es superior a los $398.700 millones o General Electric, cuyas acciones superan los $331.500 millones.

Usted dirá ¿para qué es necesario tener en cuenta el tamaño de la compañía? Pues debido a que las acciones de firmas de diferente magnitud se comportan de distinta manera. La razón fundamental es que las acciones se mueven en ciclos: a veces las de empresas pequeñas muestran mejor comportamiento que las de grandes compañías, y viceversa.

Como ocurre con la mayor parte de los fenómenos del mercado esos ciclos son impredecibles, aunque según algunos expertos las acciones de firmas pequeñas (las llamadas small cap stocks) suelen comportarse mejor en las etapas iniciales de un mercado bursátil en alza, lo que se conoce como bull market. De acuerdo con ellos, las acciones de grandes firmas (large cap stocks) muestran mejor comportamiento en las fases finales de un bull market.

En los últimos años, las acciones de compañías medianas (mid cap) han adquirido por así decirlo personalidad propia. Algunos inversionistas estiman que su relación riesgo-rendimiento es diferente a la de las acciones de firmas pequeñas y grandes.

Por consenso general la capitalización de compañías small cap llega hasta el valor de los $1.000 millones. La cifra ha ido creciendo con los años. Hace apenas cuatro ese tope era comúnmente situado en el orden de entre $250 millones y $500 millones.

La capitalización de las firmas medianas o mid cap muestra un rango variable. Morningstar, por ejemplo, define las compañías medianas como empresas cuya capitalización se enmarca entre los $1.000 millones y los $5.000 millones.

En virtud de esta clasificación las firmas grandes serían aquellas con una capitalización superior a los $5.000 millones. Sin embargo, algunos consideran que esa categoría empieza en realidad a partir de los $10.000 millones.

Morningstar utiliza el término de capitalización gigante (giant cap) para compañías cuyo volumen total de acciones tengan un valor superior a los $100.000 millones. De igual forma a veces se utiliza el término de micro cap para clasificar a empresas con un valor accionario inferior a los $1.000 millones.

Algunos expertos consideran que para estudiar tanto el comportamiento de acciones pequeñas como grandes los inversionistas pueden guiarse por el índice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Su razonamiento se basa en el hecho de que en el S&P 500 pesa el promedio de capitalización de todas las acciones incluidas en él, algo que en inglés se conoce como market cap weighted.