Ortega renuncia a las firmas foráneas para llevar su fortuna

Amancio Ortega se ha decantado por el producto nacional a la hora de gestionar su dinero. La mayor fortuna española ha renunciado a tres contratos de gestión que tenía con Credit Suisse, Goldman Sachs y UBS durante los últimos meses para delegar toda la responsabilidad en BBVA y Banif, las dos mayores entidades de banca privada del país.

Hasta hace poco, la entidad norteamericana y las dos suizas apoyaban a las dos firmas españolas en la gestión de las tres sicav de Ortega, Keblar, Alazán Inversiones 2001 y Gramela Inversiones, que cuentan con un patrimonio conjunto de 284 millones de euros.

Este cambio de estrategia se debe a la búsqueda de activos seguros que ha emprendido el fundador de Inditex desde que estalló la crisis. Turbulencias como la de los monetarios dinámicos o el bajón de los hedge fund en 2008 han hecho que Ortega prefiera opciones más líquidas y seguras como los activos monetarios, la deuda pública o la inversión directa en acciones.

Sin embargo, las entidades extranjeras de las que el empresario gallego se ha desligado tenían como principal cometido asesorarle en activos más sofisticados como los de gestión alternativa.

Riesgo reputacional
Otro factor que ha contribuido a la finalización de estos mandatos de gestión es el riesgo reputacional. Los ahorradores han optado por reducir su exposición a opciones de inversión extranjeras y con complicados procesos de inversión después de casos como la estafa de Bernard L. Madoff, que alcanzó a grandes fortunas como Alicia Koplowitz, los Serratosa Caturla o Juan Abelló.

La última rescisión de contrato ha sido la de Credit Suisse. Ortega prescindió del asesoramiento de la entidad financiera suiza a finales del año pasado en su principal sicav, Keblar, que cuenta con 175 millones de euros de patrimonio. Esta sociedad ha pasado a estar gestionada tan sólo por la gestora de BBVAPatrimonios, la división de banca privada de la entidad financiera.

La principal sociedad de inversión del empresario gallego tiene actualmente el 88% de su capital en activos de renta fija, monetarios y en liquidez, frente al 11,8% que destina a la renta variable y el 0,2% a las inversiones alternativas.
La retirada paulatina de Ortega de las sicav es otro de los detonantes que ha llevado al empresario a romper sus lazos con Credit Suisse, Goldman Sachs y UBS. Cuanto menor sea el volumen gestionado por estas sociedades más caro resulta mantener dos o más gestoras en cada una de ellas.

Reducción de capital
El dueño de Inditex ha optado por reducir el capital de sus tres sicav desde que estalló la crisis. En total, Ortega ha reembolsado 570 millones de euros de sus tres sociedades durante 2008 y 2009. Su patrimonio invertido en sicav españolas ha pasado de 1.144 a 285 millones de euros durante los dos últimos ejercicios.

Muchas grandes fortunas han tomado el mismo camino que el fundador de Inditex en los últimos meses. Las necesidades de financiación, la incertidumbre fiscal y la competitividad de otros mercados como el luxemburgués y el irlandés han hecho que cientos de accionistas de sicav liquiden sus sociedades en el último año.

En el caso de Amancio Ortega, también ha contribuido a la fuga de las sicav la caída de rentabilidad de sus sociedades (Keblar perdió un 10% en 2008) y la apuesta del empresario por otros mercados como el inmobiliario, en el que ha invertido cientos de millones, principalmente en Estados Unidos.

El sello 'made in Spain' saca pecho
Las gestoras de sicav con sello español han aguantado las turbulencias de los mercados con mejor cara que sus homólogas foráneas. Desde que arrancó la crisis, a mediados de 2007, hasta el cierre de 2009, el patrimonio gestionado a través de sicav de firmas extranjeras ha caído de media un 19%, mientras que el capital en las sociedades controladas por entidades españolas ha repuntado un 1%. Los bancos suizos, UBS y Credit Suisse, figuran entre los que más patrimonio han visto evaporarse.

UBS ha perdido 198 millones de euros, que supone un 16% del patrimonio que gestionaba en julio de 2007 a través de sicav;Credit Suisse ha perdido 327 millones, lo que representa una caída del 23%. Por el contrario, una veintena de firmas españolas ha elevado su patrimonio, como Bankinter, Invercaixa, Renta 4 o Caixa Terrassa.
Fuente y autor: J. Zuloaga / A. Antón /expansion