La austeridad por sí sola no basta para generar crecimiento

El director de calificaciones de deuda soberana de la agencia Standard & Poor's, David Beers, ha advertido de que la ampliación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) que pretende realizar la UE podría provocar la rebaja de la calificación de los bonos europeos, aunque ha reconocido que aún es pronto para valorar el contenido de la reforma del fondo, lo efectiva que será y sus posibles implicaciones crediticias.

Sin embargo, Beers ha advertido de que las alternativas que se barajan en Bruselas podrían tener "implicaciones crediticias potenciales en diferentes formas" que podrían afectar directamente a las dos principales economías europeas: Francia y Alemania.

Según Beers, es "evidente" que esta reforma para ampliar los fondos de que dispondría el FEEF para posibles rescates no puede consistir en una ampliación ilimitada. "En la eurozona reconocen que ya no hay opciones de 'apalancamiento' del FEEF baratas y libres de riesgo", ha señalado el directivo de S&P en declaraciones exclusivas a la agencia de noticias Reuters.

"Estamos llegando a un punto en el que la postura de garantías como la que supone el FEEF está llegando al final del camino", ha argumentado en la entrevista, realizada a última hora del sábado. Países como Alemania ya han manifestado su oposición a garantizar fondos para el FEEF más allá del dinero del que ellos mismos disponen.

Para Beers, estas reservas de los gobiernos es la causa de que ahora se esté discutiendo una posible intervención del Banco Central Europeo (BCE) en apoyo al FEEF, la recaudación de fondos en los mercados o la posibilidad de una mayor integración de la política presupuestaria en la eurozona. Beers no quiso opinar sobre la conveniencia de cada una de estas opciones.

S&P considera que finalmente Bruselas se ha dado cuenta de que es inevitable una reestructuración de la deuda griega, después de que esta agencia rebajara en julio la calificación de la deuda griega al nivel de bono basura. "Por consiguiente, es posible que algunos bancos necesiten capital adicional", ha advertido Beers.

Sin embargo, ha reconocido que la banca aún tiene capacidad para captar dinero en los mercados sin depender únicamente del apoyo de los fondos públicos. "Los bancos tienen que salir y hablar con los potenciales inversionistas. Ha habido movimientos interesantes este año y está claro que los bancos de Europa han estado captando capitales", ha señalado Beers.
Fuente: expansion