Flash del mercado

Tras dos semanas al alza, la semana pasada los mercados de renta variable volvieron a caer con fuerza tras nuevas tensiones geopolíticas. Esta vez la noticia ha sido la invasión del Líbano por parte de Israel, a las que se unen las tensiones de Corea e Irán, y que provocaron un nuevo máximo en los precios del petróleo, situándose en los 77 dólares/barril. Este nuevo repunte no hace más que reavivar los temores a nuevos incrementos en los tipos de interés por parte de los Bancos Centrales ya que es conocido las preocupaciones de los mismos por la contención de las presiones inflacionistas.

En relación a lo anterior destacar la decisión del Banco Central de Japón, que incrementó los tipos un cuarto de punto, tras 6 años de tipos cero, lo que viene a confirmar el fin de la época de deflación y la recuperación de la economía nipona tras verse indicios de un sólido crecimiento.

En lo que se refiere a los mercados de renta variable, a los nuevos máximos del crudo se le añadió un comienzo de temporada de resultados que ha decepcionado a los inversores. En Europa destacamos los resultados de Sap, por debajo de las previsiones, a los que se le unió los profit warnings de Lucent y EMC provocando que el sector tecnológico fuese el que peor comportamiento obtuvo durante la semana. Al otro lado del Atlántico destacaron los de Alcoa que también decepcionaron a lo que se le unió la bajada de recomendación de Wal ? Mart por parte de un reconocido banco de inversión.

Destacar la caída en las rentabilidades de la deuda a ambos lados del Atlántico, que se ha beneficiado de la aversión al riesgo de los inversores por la inestabilidad geopolítica existente. En el Viejo Continente, el tramo más largo de la curva de tipos se ha visto afectado fundamentalmente por los acontecimientos geopolíticos, lo que ha llevado a la tir de 10 años Bund a cotizar por debajo del 4,0% tras haber iniciado la semana en 4,05. Mientras en EE.UU., se mantiene la pendiente de la curva negativa, incrementándose durante la semana por la caída en los tramos más largos con mantenimiento del corto plazo.

Por lo que respecta a la divisa, destacar la ligera depreciación del yen tras un discurso menos agresivo de lo esperado por parte del ministro de finanzas en el que mostró su preocupación sobre el incremento del tipo de préstamo y su impacto en el freno de la expansión de la deuda pública.

Esta semana seguimos con la publicación de resultados empresariales, tales como los de Microsoft, Intel , Yahoo o Google. En el lado doméstico destacaran los de Popular, Bankinter, Enagás o Antena 3. También se producirán dos nuevos estrenos en el parqué español, la inmobiliaria Riofisa y LaNetro Zed. Destacar en cuanto a referencias macroeconómicas, los datos del IPC americano y de la Eurozona.