Enero tumbó a los fondos de bolsa españolas, con un único superviviente

Enero fue inclemente para los fondos de bolsa, especialmente para los nacionales, que terminaron el mes con un retroceso del 12%. En el peor mes para la bolsa desde septiembre de 2002, tan sólo un fondo de los 120 que invierten la mayor parte de su capital en valores de la bolsa española cerró en positivo, según los datos de Inverco. Se trata de Corporate Governance Spain Fund, fondo gestionado por Gaesco, que consiguió una meritoria de rentabilidad del 0,51%. En general, apenas un 0,7% del total de fondos de renta variable finalizó en mes con ganancias.

El objetivo de Corporate Governance Spain Fund es batir al Ibex-35 como índice de referencia, algo que logró sobradamente en enero. Con un 12,87% de pérdidas para el selectivo del mercado español, Corporate Governance Spain se encumbró a la cabeza de los fondos de renta variable nacional en el comienzo de año gracias a sus posiciones principales en Telefónica (6,9%), BBVA (6,7%), Santander (6,6%), ACS (6,3%) y Antena 3 (5,5%), según la última actualización de Morningstar.

El fondo de Gaesco, con una inversión actual en bolsa del 81,9% y el resto en efectivo, se desmarca de las pérdidas generalizadas del Ibex-35. Aunque la media de estos fondos fue ligeramente superior al rendimiento del selectivo (-12% frente al -12,87% del Ibex), tan sólo un 47,5% de ellos logró superar al índice de referencia.

El varapalo en la rentabilidad de los fondos afectó a los inversores. Casi 1.050 millones de euros escaparon de los fondos nacionales en forma de reembolsos netos. Ésta fue la tendencia generalizada de enero, de la que sólo se libraron los monetarios y los fondos de renta fija a corto plazo, que además de sumar suscripciones avanzaron en rentabilidad, si bien de forma muy moderada.

Los partícipes también huyeron en estampida. Si la merma en el conjunto de fondos fue del 5%, en el caso de los fondos de renta variable, la caída llegó al 16,5% hasta los 247.742 inversores.

Sólo el 0,7% de los fondos de bolsa se quedan en positivo

Y es que el castigo bursátil de enero ha afectado de forma inmisericordiosa a todos los fondos de renta variable, no sólo a los nacionales. Sólo cuatro, incluido Corporate Governance Spain Fund, sumaron ganancias de un total de 586, apenas un 0,7%. Los otros tres aparecen catalogados por Inverco en la categoría de renta variable “Otros”.

Especialmente grave fue el daño infligido a los fondos de la zona euro, que tuvieron la peor actuación de todas las categorías al retroceder un 13% en rentabilidad. La media de su principal índice de referencia, el Eurostoxx, fue algo peor, ya que terminó enero con una caída del 13,79%. No obstante, el 77% de estos fondos superaron al selectivo europeo. No mucho mejor funcionaron los fondos de otras bolsas europeas, que encajaron unas pérdidas medias del 10,9%.

Estados Unidos y Japón, los menos malos

A diferencia de lo acaecido en los últimos meses, las bolsas de Estados Unidos y Japón funcionaron mejor que las europeas. Gracias a ello, los fondos de bolsa estadounidense fueron los que encajaron las menores pérdidas de entre los de renta variable. La rentabilidad media fue de -7,5%. Sumando el rendimiento del S&P 500 a la depreciación del dólar, los gestores de estos fondos arrancaron casi medio punto porcentual de ganancia. El 62% de estos fondos mejoraron la actuación del S&P 500 unida a la depreciación de la divisa estadounidense.

Los fondos japoneses de bolsa se unieron a los americanos en ser los únicos que evitaron las caídas de dobles dígitos. Pese a que el desplome del Nikkei unida a la depreciación del yen frente al euro rozó el 12%, los gestores de los fondos nipones se defendieron bastante bien y sólo se dejaron un 7,95%. Tan sólo uno de los 27 fondos consignados en Inverco empeoró la actuación del principal índice bursátil japonés.

Otra mala actuación la cosecharon los fondos de renta variable emergente, cuya rentabilidad cayó el 12,5%, tras los últimos años de fuertes repuntes. Su rentabilidad es mejor a los de algunos índices de estas regiones. El MSCI Asia Pacífico (excluido Japón) cedió un 12,67% y el BRIC 40 Eur cayó un 16,9%.