La banca reduce oferta y rentabilidad de sus depósitos ante caída de tipos

Las altas rentabilidades ofrecidas por la banca a los ahorradores tiene los días contados. Las expectativas de bajadas de tipos en la Zona Euro, insinuadas esta semana por Jean Claude-Trichet, podrían apresurar la retira de estas ofertas. Recientemente, varias entidades ha reducido la rentabilidad de sus depósitos, mientras que otros han optado por no renovar algunas de sus propuestas para premiar el ahorro. Los expertos destacan que lo "lógico" es que en el primer trimestre de 2009 las rentabilidades de los depósitos se mantengan por debajo del 6%, en línea con la evolución del Euribor. Esta semana, este indicador se situó en tasa diaria por debajo del 5% (4,916%) y cerrará octubre en el 5,2%.

En principio, un posible recorte del precio del dinero en la Zona euro obligaría a los bancos a reducir las rentabilidad que ofrecen en los depósitos. Esa es la tendencia razonable. El motivo principal es que a las entidades les cuesta más caro captar recursos a través de los depósitos que acudiendo al mercado interbancario -donde las entidades se prestan dinero entre sí-. Aunque el actual contexto de incertidumbre en el que se mueven los mercados no responde a la lógica.

Desde el inicio del año, la banca ha abierto su abanico de propuestas para captar financiación de sus clientes. La congelación del mercado de renta fija y el cierre del interbancario, disparó las rentabilidades de los depósitos a niveles que se no veían desde hace 10 años, con productos que premiaban el ahorro hasta con el 11% TAE (a un mes) o hasta el 7% TAE a tres meses.

Sin embargo, estas altas remuneraciones tienen un coste para las entidades. Mantener una elevada rentabilidad dadas las actuales condiciones de mercado no es una política sostenible porque castiga los márgenes de las entidades y estos se resienten. En este sentido, la cuestión que deben plantearse los bancos es "¿ merece la pena pagar esas rentabilidades, si finalmente se moderan las tensiones que vividas en el mercado interbancario?.

La ligera y paulatina reactivación de los mercados de crédito está provocando el fin de las altas remuneraciones. El recorte más drástico lo han padecido los depósitos a un mes. Si a principios de octubre, diversas entidades aún pagaban un 11% TAE, en menos de un mes estás propuestas se han evaporado. Sólo Openbank conserva dicha remuneración para sus nuevos clientes. Mientras que Barclays ha reiterado su depósito de alta remuneración al 10% TAE. Ahora la entidad británica ofrece un depósito a un mes al 4,3% TAE. Esta tendencia se extiende a varios depósitos del banco. El depósito a 3 meses ha pasado del 7% al 4,7% TAE, según consta en su página web.

Otro de los depósitos que han dejado de "estar en cartera", según el propio personal de la entidad, es el denominado depósito 16 de Uno-e a nueve meses. La entidad financiera on line ofrecía una rentabilidad del 17% TAE el primer mes y el resto referenciado al Euribor.

Los expertos reseñan la importancia de esta moderación en las rentabilidades de los depósitos. En cierta medida es lo deseable. Esto significaría que los bancos ya pueden recurrir con normalidad al mercado interbancario. Las rentabilidades "fáciles" que han encontrado los ahorradores en el último año no se perpetuarán en el largo plazo. Es más, los analistas creen que caerán hasta situarse por debajo del 6%, en línea con la evolución del Euribor.

En definitiva, la opción de conservar estas medidas de premiar el ahorro dependerá de las propias necesidades de liquidez que muestre cada banco. Probablemente sigan manteniendo este tipo de remuneraciones las entidades de menor tamaño. A su juicio, los grandes bancos no deberían tener necesidades "urgentes" por captar pasivo. Además, colocar renta fija en estos momentos, resulta "imposible" para los bancos pequeños.

LAS CAJAS SE DESMARCAN

En este sentido, las entidades de menor tamaño han presentado en los últimos dos meses nuevos planes de retribución del ahorro. La Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), ha renovado su oferta con el depósito "Más por Más", que ofrece una rentabilidad del 7,50% a doce meses y está dirigido, preferentemente, a los clientes que ya cuenta con un plan de ahorro en la entidad.

La nueva oferta de Unicaja opta por un depósito estructurado con un plazo de dos años. La caja andaluza ofrece una rentabilidad "fija y garantizada" del 12% sobre la mitad de la inversión. El otro 50% está referenciado a una cesta de acciones del Ibex 35, con un rendimiento de hasta el 14%.

También Caja Castilla La Mancha (CCM) opta por los estructurados. El denominado CCM Doble Ahorro está combinado con un fondo de inversión. La remuneración es del 6% TAE para la mitad del desembolso. El resto se suscribe un A.C. Fondepósito FI.

Otro factor que determinará este cambio de tendencia es el componente de confianza que carece el sistema bancario en esto momentos. No sólo el tamaño de las entidades condicionará la progresiva corrección de estas rentabilidades, lo más importante es el componente de solvencia garantizada.