Xabier Pita W

Las limitaciones a la banca de EE UU, la restricción al crédito en China y las dudas sobre las finanzas públicas de algunos países provocaron la desbandada del dinero en la renta variable. El Ibex 35 bajó un 4% en la semana hasta los 11.373 puntos, después de ceder hoy un 0,62%. Por su parte, el euro se recuperaba hasta los 1,4146 dólares tras tocar mínimos en seis meses. El Brent caía hasta los 73,54 dólares.
"¿Saldrán más asuntos que sigan castigando las bolsas de esta forma? Imposible pronunciarse", se plantean los analistas del Departamento de Análisis de Bankinter sobre la decisión de Barack Obama de restringir el tamaño y la actividad de los bancos y sobre el estado de las finanzas públicas de algunos países.

"Medir la política es mucho más complejo que medir la economía. Ahora la cuestión es determinar si la dirección del mercado ha cambiado porque el escenario, las condiciones, se han deteriorado o si se trata de circunstancias pasajeras", indican los expertos de esta firma. "Creemos que la presión sobre los bancos ya se ha anunciado y que el impacto sobre el mercado ya ha tenido lugar. Sólo queda el efecto inercial", apostillan.

A su juicio, consideran que no se trata de un cambio estructural del mercado pero matizan que si la situación no se reconduce pronto, podrían tener que rectificar y cambiar de estrategia. Los analistas técnicos consultados por Invertia creen que el Ibex tendrá que fiarse a los soportes de los 11.240 puntos; de no funcionar, los descensos se ampliarán hasta los 10.000 puntos, lo que supondría una caída de más del 15% o a niveles de julio del pasado año. La pérdida de los 10.000 puntos dilataría aún más la espiral bajista.

Al cierre de la Bolsa española, el FTSE de Londres cedía el 0,5%; el CAC de París, más de un 1% y el DAX germano, el 0,87%. El Eurostoxx restaba el 0,92%. Por su parte, Wall Street moderaba las caídas. El Dow Jones oscilaba entre las ganancias y las pérdidas al calor de los resultados empresariales.

Así, General Electric lideraba los repuntes dentro del índice (+3%) después de reducir su beneficio un 38% en 2009. Peor suerte vivía American Express. La firma de tarjetas de pago se dejaba un 4,4% tras publicar sus cuentas ayer al cierre.

Dentro de las cotizadas del Ibex 35, la banca mediana esquivaba las pérdidas y se colocaba en la cima de las compras. Banesto repuntó un 1,85%; Banco Sabadell, el 1,17% y Banco Popular, el 0,86%. Sin embargo, Bankinter, protagonista de la jornada al publicar sus cuentas, restó 0,81% tras comunicar un beneficio neto de 254,4 millones de euros en 2009. BME fue el valor más castigado con un descenso superior al 4%.

Los grandes bancos frenaron las caídas al cierre. Banco Santander bajó el 0,37% y BBVA, el 0,41%. Números rojos también para otros grandes valores. Repsol cedió más de un 2%; Iberdrola, el 0,94% y Telefónica, el 0,5%.

Fuera de este mercado, nuevo impulso de las inmobiliarias. Renta Corporación ganó el 6,61%; Sotogrande, el 3,91% y Urbas, el 2,63%. En el lado negativo, Távex recortó más de un 5%.

Las ventas también dominaron las cotizaciones del petróleo. El futuro del barril de Brent restó un 4,64% en la semana y hoy se movía en los 73,54 dólares. El futuro del West Texas caía también más de un 1% hasta los 75,24 dólares. En las divisas, la moneda única se recuperaba del varapalo de las últimas seis sesiones. El euro suma el 0,44% hasta los 1,4146 dólares.
Fuente : Invertia / Estefanía Fonseca

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 5:37 PM | Enlace permanente

La decepción por los resultados de algunas compañías, como los presentados hoy por JPMorgan Chase en EE UU, se ha impuesto en unas Bolsas que no consiguen superar resistencias. El Ibex, que se hundió un 1,29% en la jornada, cerró la semana con una pérdida del 2,61% y abandonó la cota de los 11.900 puntos. Por su lado, el dólar amplió sus ganancias frente al euro y el Brent dijo adiós a los 78 dólares por barril.
Los ingresos por debajo de lo esperado de JPMorgan Chase y la cautela mostrada por su presidente sobre el negocio futuro dieron la puntilla a un sector bancario en EE UU en el que ya pesaba negativamente el impuesto anunciado ayer por Obama. Mientras el dato preliminar de confianza del consumidor apenas variaba, la inflación registraba su menor crecimiento desde julio, lo que demuestra que las empresas aún no son capaces de trasladar sus costes al consumo.

Noticias todas ellas que tiñeron rápidamente de rojo a WS y acrecentaron los recortes en las plazas europeas. El Ibex, en concreto, cayó el 1,29% hasta los 11.845 puntos, volviendo a los niveles previos a Navidad. Al cierre de Madrid, Londres de dejaba el 0,77%; París, el 1,53%; Frankfurt, el 1,88%, y el Eurostoxx perdía el 1,65%.

"El Ibex 35 aún podría gotear hasta la línea que une sus últimos mínimos, actualmente en los alrededores de los 11.850 puntos (como así ha ocurrido hoy). Desde ahí, debería rebotar y atacar de nuevo la resistencia formada por la línea que une sus máximos. Superar la resistencia es la llave para nuevas alzas. Perder este soporte acabaría con la tendencia alcista en el medio plazo", reconocían desde Forecast.

Dentro del selectivo español, las ventas castigaron con fuerza a BME, que restó un 3,13%. FCC, Telecinco, Arcelor, Banco Sabadell y Endesa le fueron a la zaga, con retrocesos en su cotización superiores al 2%. Los cinco grandes también acabaron la semana en negativo. Los peores, los dos grandes bancos, ya que Santander restó un 1,96% y BBVA, un 1,23%; Telefónica, por su parte, cayó un 0,75% e Iberdrola, un 1,3%. Repsol se desinfló el 1,71% después de que su consejo ratificara a Brufau en la presidencia sin la comparecencia ni el visto bueno de los representantes de Sacyr.

Pero también hubo valores que se salvaron de la quema en esta negra jornada bursátil, como fue el caso de Iberia, que subió un 1,53%, espoleada por la mejora de su coeficiente de ocupación hasta situarlo en el 79%. Junto a ella, Renovables, Grifols, Banesto, Acerinox y Acciona lograron avanzar, aunque ninguno llegó al punto porcentual.

En el continuo, Reyal Urbis, Indo y Solaria se hundieron más del 5%. General de Inversiones (+4,85%), Tavex (+3,19%) y Clínica Baviera (+3%) comandaron las ganancias. En Europa, los bancos también sufrieron mucho, ya que Deutsche Bank (-3,69%), BNP Paribas (-3,67%), SocGen (-2,73%) e Intesa Sanpaolo (-2,65%) fueron los más bajistas, junto a SAP, que perdió un 3,54%. Credit Agricole tuvo más suerte y subió un 0,12%, acompañado por Carrefour, Alcatel-Lucent y Unilever, lo únicos que acabaron en verde.

Hoy, la Agencia Internacional de la Energía ha advertido que las bajas temperaturas tendrán un impacto marginal en la demanda. Con todo, ha revisado al alza su previsión de demanda este año hasta 1,44 millones de barriles en 20 millones de barriles más que la cifra inicial. El Brent perdió los 78 dólares por barril y el West Texas, también a la baja, se movió en los 78,7 dólares. En cuanto a las divisas, el dólar extendió su avance frente al euro, que tocó mínimos de la jornada, y se cruzó a 1,437.
Fuente : Invertia / María Martínez

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 5:21 PM | Enlace permanente

Los mercados se lo jugaban todo a una carta y las cifras de paro en EE UU no cumplieron con las expectativas. Sólo los inesperados buenos datos de inventarios minoritas en EE UU dieron algo de luz a las Bolsas que lograban mejorar al cierre. El Ibex terminó hoy plano en los 12.163 puntos, con una subida semanal del 1,86%. El Brent cayó hasta los 80,92 dólares y el euro avanzó hasta los 1,4341 dólares.
85.000 personas perdieron en EE UU su puesto de trabajo en diciembre, contradiciendo las previsiones que apuntaban a un mantenimiento del empleo. Sin embargo, la tasa de paro permaneció sin cambios en el 10%. Los expertos indican que el hecho de que este dato permaneciese estable, pese a la pérdida de puestos de trabajo obedece a una reducción de la fuerza laboral que se contrajo en 661.000 personas, lo que implica que más gente ha tirado la toalla y ha dejado de buscar trabajo.

Pese a esta cifra, no todo era negativo en Wall Street. Al cierre del mercado español, el Nasdaq lograba desmarcarse con una ligera subida. Además, los inesperados buenos datos de inventarios al por mayor en EE UU durante el mes de noviembre (+1,5%), que registraron su mayor subida en cinco años, aminoraban las caídas en la Bolsa de Nueva York.

Respecto a la macro europea, los inversores conocieron las cifras de producción industrial de Alemania (+0,7% en noviembre, frente a previsión de +1%); el PIB de la Zona euro que se mantuvo en línea con las estimaciones (+0,4%); la tasa de paro en la región.

A nivel nacional destacó la confianza del consumidor que descendió en diciembre hasta los 74,7 puntos, y la producción industrial de noviembre (-4,1%). Los índices en el Viejo Continente terminaron en verde.

Dentro de las cotizadas del Ibex 35, Ebro Puleva y Telefónica registraron los mayores retrocesos al restar un 1,89% y un 1,75%, respectivamente. En el lado de las alzas, Sacyr brilló con luz propia al sumar un 7%. La constructora que preside Luís del Rivero no podría haber empezado mejor 2010, ya que en lo que va de año suma una revalorización del 14%.

Dentro del grupo de los grandes valores, Repsol e Iberdrola siguieron a Telefónica en las caídas con un descenso del 0,1% en ambos casos. Mientras que Santander mejoró el 0,34% y BBVA, el 0,77%.

Reyal Urbis y Grupos SOS repitieron puestos entre el mejor y el peor del continuo. La inmmobiliaria volvió a despuntar entre todos los valores de la Bolsa española al ganar hoy un 45% después de sumar ayer un 21,84%. Por su parte, la firma de alimentación restó el 4,33% tras ceder un 4,81% en la jornada anterior.

Una tendencia más decidida mostraron los precios del crudo. El futuro del barril de Brent bajaba un 0,74% hasta los 80,92 dólares, mientras que el del West Texas se dejó un 0,56% hasta los 82,19 dólares. En las divisas, el euro recuperó un 0,22% frente al billete verde hasta los 1,4341 dólares.
Fuente : Invertia/ Estefanía Fonseca

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 6:02 PM | Enlace permanente

El BBVA, junto con HSBC y BNP Paribas, ha sido considerado por Barclays como uno de los mejores bancos europeos en los que se puede invertir, según el informe "Bancos europeos, iniciación de cobertura", elaborado por la entidad.

En el citado informe, BBVA recibe una recomendación de "sobreponderación" para invertir, ya que la entidad considera que tanto el banco español como HSBC y BNP Paribas son "tres ganadores de la industria a largo plazo".

No obstante, señala que HSBC es, en particular, el "pico clave".

Por el contrario, Barclays se muestra más cauteloso ante otros bancos como es el caso del Santander, ya que considera que tiene menos potencial de revalorización.

Así, al BBVA le otorga un precio objetivo de 15 euros por acción para 2010, frente a los 12,8 euros con los que terminó 2009, mientras que en el caso del Santander considera que su precio objetivo es de 12 euros frente a los 11,6 euros de la actualidad.

En el caso del BBVA, el informe indica que espera una vuelta al crecimiento en México, uno de los mercados claves para la entidad española y destaca que el estado financiero de Grupo, gracias al reforzamiento de las provisiones, es adecuado para "absorber las pérdidas".

Sobre el Santander, el citado informe pone de manifiesto que su modelo de negocio "fuerte y bien diversificado", además de unas adquisiciones "bien ejecutadas", le ha permitido tener ingresos pese a la crisis.

Así, aunque espera que la entidad tenga un crecimiento continuado de sus ingresos principalmente por el fuerte negocio en Brasil, prevé que las "fuerzas" del Santander se reflejan en la valoración obtenida ("igual" en el mercado).

Además, prevé que la entidad que preside Emilio Botín generará un crecimiento fuerte en América Latina y en el Reino Unido en 2010, aunque la contracción de ingresos España, pesará sobre el Grupo.

El informe también indica que la posición del Santander como "proveedor clave" de servicios financieros en España, Reino Unido y América Latina, puede "acarrear más regulación a la entidad, algo que en su opinión, podría plantear "más de un desafío".

En términos generales, el informe explica que el 2009 fue un año "turbulento" para las entidades financieras, que registraron "derrumbamientos en sus ingresos" y recibieron ayuda estatal.

No obstante, prevé una próxima década en la que habrá una verdadera diferenciación bancaria, según la regulación, la estrategia y el crecimiento y considera que veinte bancos cotizados europeos serán considerados "Too Big to Fail" (demasiado grandes para caer), por lo que requerirán tener más capital y más liquidez.

Para varios de estos, incluyendo HSBC, BNP Paribas y BBVA, el informe prevé que su "fuerte capitalización" los hará estar bien preparados para enfrentarse a esta situación.

Sobre la banca de inversión, la entidad se muestra cautelosa, y prevén un crecimiento limitado en los ingreso durante los próximos tres años.
Fuente: efe/invertia

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 4:36 AM | Enlace permanente

Las dos primeras jornadas de 2010 en la renta variable española se han saldado con dos subidas y dos nuevos máximos de año y medio. El Ibex mejoró el tono del resto de bolsas europeas, y cerró un 0,49% al alza, en 12.204,40 puntos. Los bancos contribuyeron a este repunte, en una jornada de indefinición en buena parte de los mercados financieros.

Los inversores frenaron el ímpetu alcista que mostraron en la primera sesión bursátil del año, y en la segunda jornada se limitaron a realizar leves ajustes en sus carteras, con un balance desigual.

Wall Street llegaba a media sesión con un signo mixto en sus principales indicadores. La caída del 16% en los traspasos de viviendas pendientes de ventas en Estados Unidos complicaba los avances en la renta variable.

El resurgir de las dudas sobre la recuperación del sector inmobiliario estadounidense también complicaba la reacción del dólar. El billete verde sufría su mayor descenso en un mes frente al yen, superior al 1%. Su cruce con el euro, en cambio, apenas se movía de los 1,44 dólares, una estabilidad que ayudaba a contener la escalada del precio del petróleo, después de ocho subidas consecutivas.

A la espera del próximo inicio de la nueva temporada de presentación de resulados, el despertar de las fusiones y adquisiciones, con los movimientos en cadena de Nestlé y Kraft, continúa siendo el principal animador de los mercados en el ámbito empresarial.

Sus efectos, en cambio, apenas sacaron de la atonía a las bolsas europeas. El índice Cac francés finalizó totalmente en tablas. El Mib italiano se apreció un 0,1%, el Ftse británico un 0,4%, y el Dax alemán se dejó un 0,3%. El paneuropeo Eurostoxx50 retrocedió un 0,18%, con Unilever, Air Liquide y Unicredit al frente de los recortes.

El Ibex logró poner la nota más positiva entre los principales mercados europeos. El pleno alcista de 2010 se tradujo hoy en una revalorización del 0,49%, hasta los 12.204,40 puntos, nuevos máximos de año y medio.

La banca destacó durante la mayor parte de la jornada en los avances de la bolsa española. Al frente del Ibex concluyó Banco Popular, con un 3,91% de ganancia. Banesto, a poco más de una semana de la presentación de sus cuentas de 2009, recuperó un 2,1%, y Banco Sabadell un 1,5%. Los dos grandes del sector finalizaron con subidas del 1,1% en Santander y del 0,7% en BBVA.

Las mayores variaciones se trasladaron, una vez más, al Mercado Continuo. SOS, relanzada ayer un 20% tras desplomarse un 80% en 2009, volvió a brillar con un rebote adicional del 14%. Sólo otra empresa de alimentación castigada durante la crisis, Natra, mejoró este porcentaje, al alcanzar el 19,8%, una vez ejectuado su acuerdo con Naturex.
Fuente: expansion

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 6:23 PM | Enlace permanente