Xabier Pita W

El temor al efecto contagio de la situación griega y la rebaja de la calificación crediticia de España por parte de S&P han arrastrado al Ibex a zona de mínimos anuales. A pesar de la remontada de las dos últimas sesiones, el índice ha caído un 3,9% en la semana.

El acuerdo alcanzado el pasado 11 de abril sobre el plan de ayuda conjunto de la UE y el FMI a Grecia hizo pensar inocentemente al mercado que el 'problema griego' se había resuelto, al menos hasta 2011. Nada más lejos de la realidad como ha quedado demostrado en las cinco últimas sesiones bursátiles de infarto y que han supuesto para el Ibex la tercera peor semana del año. El mes no ha salido mejor parado, al cerrarse con un descenso del 3,48%.

Y es que "la extraordinaria capacidad de los dirigentes europeos para dejar para mañana lo que debió hacerse ayer, o incluso antes de ayer, ha llevado a los mercados a entrar de nuevo en un episodio de estrés, mucho más grave que el anterior ya que en los últimos días ha contagiado a Portugal y España que son vistos por el mercado como el siguiente eslabón débil de la cadena", explica Pablo García, de Oddo Securities.

Portugal y España han visto en la última semana como S&P rebaja la calificación de su deuda , algo que ha sido recibido por el mercado con recortes y que ha provocado al índice español una caída del 3,9%, hasta los 10.492,2 puntos. El resto de plazas europeas no han logrado mantenerse al margen, aunque no se han visto recortes tan abultados como los de la Bolsa española.

Este aumento de la percepción del riesgo va, con toda probabilidad, a impulsar a los dirigentes europeos a finalizar rápidamente el acuerdo para la asistencia a Grecia. No obstante, las dudas e inquietudes se han instalado en la mente de los inversores y no van a desaparecer rápidamente, tal y como insiste García, de Oddo.

La renta variable no ha sido la única en sufrir esta inestabilidad también la fija ha sido presa del nerviosismo. De hecho, los diferenciales de los bonos de los países periféricos con el alemán se han disparado marcando máximos. Hace pocos días, el diferencial griego superó los 1.000 puntos básicos mientras que llegamos a ver el español en torno a los 130.

"En Europa ya no nos fijamos en EE UU pues estos días ambos han tomado caminos separados ante los problemas de Grecia. Y a pesar de que esta semana la Reserva Federal daba un discurso tranquilizador sobre los tipos de interés, en el Viejo continente sólo se está pendiente del plan de rescate del país heleno, de qué datos se barajan y de si finalmente Grecia planteará ese plan de austeridad que reclaman en voz alta Alemania y Francia a la hora de ofrecer ayudas", explica Soledad Pellón, de IG Markets. De hecho el PIB del primer trimestre publicado hoy ha pasado sin pena ni gloria por el mercado.

Buenos resultados

Los resultados empresariales ,que se han publicado en las últimas sesiones, han conseguido neutralizar, aunque sólo en parte, la presión vendedora por culpa de la inestabilidad y la crisis de confianza instalada en el mercado. Grandes valores del selectivo como Santander o Repsol han batido las previsiones de los analistas y han logrado reducir el fuerte castigo sufrido por sus acciones en el parqué. Aún así, les ha sido imposible despedir la semana en positivo. Santander ha caído un 4,1% en cinco sesiones al tiempo que Repsol ha retrocedido un 1,9%.

También BBVA ha informado al mercado de cuales han sido sus beneficios en los tres primeros meses del año y al igual que su competidor ha cerrado la semana a la baja, concretamente perdiendo un 6,3%.

Ebro Puleva es uno de los mejores de la semana y es que tras presentar resultados recibió un cambio de recomendación por parte de Sabadell que decidió aconsejar comprar frente a la anterior recomendación de vender. Las acciones de la compañía de alimentación han recuperado un 1%.

Esta semana además, el Mercado Continuo ha aumentado sus miembros ante el debut de Amadeus. La central de reservas de viajes se estrenó ayer en el parqué con un repunte del 8% demostrando que hay interés en el mercado por nuevos valores. Esta era la primera salida a Bolsa en más de dos años . La anterior fue la protagonizada por Iberdrola Renovables en diciembre de 2007.

Precisamente las energías renovables han captado la atención de los inversores en las últimas sesiones. El ministro de Industria, Miguel Sebastián, ha declarado en los últimos días que las primas a las energías renovables que estudia el Gobierno no tendrán en ningún caso carácter retroactivo. Sebastián explicó que la cuantía del recorte se decidirá en "diálogo" con el sector teniendo en cuenta los avances en la tecnología y la reducción de costes y avanzó que espera un acuerdo antes del 1 de julio. "La palabra retroactividad nunca se ha considerado", dijo el ministro en relación a este asunto. Precisamente esta negociación es lo que está provocando incertidumbre en el sector y ha llevado a Abengoa a ser el farolillo rojo del selectivo en la semana al perder un 8%.

En el mercado de divisas , el euro, que marcó mínimo del último año ha despedido la semana en torno a 1,3270 dólares, frente a los 1,3242 dólares de ayer por la tarde. El Banco Central Europeo (BCE) fijó hoy el cambio oficial del euro en 1,3315 dólares.
Fuente y autor: Virginia Gómez/cincodias

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 9:05 PM | Enlace permanente

Las agencias de rating se dedican a dar calificaciones a países, empresas, bancos y productos financieros: básicamente, les ponen una nota para que los inversores sepan a qué atenerse, para conocer si una determinada empresa o país es fiable, para tener una idea de las probabilidades de que haya problemas de impago si en un momento dado alguien decide invertir ahí. Las agencias más reconocidas son Standard and Poor's , Moody's y Fitch .

Sus calificaciones van de triple A (una matrícula de honor, en la jerga académica) hasta E (la peor nota posible). En el caso de la deuda pública, el nivel de bono basura supone traspasar una línea roja, la frontera que marca el nivel de impago elevado: hay una probabilidad alta de que quien ha emitido ese producto financiero -en este caso, Grecia- no pague a quienes los han comprado (los inversores que se hicieron con deuda pública helena).

El nivel de bono basura tiene serias implicaciones: a partir de esa nota los grandes inversores institucionales -fondos de inversión y de pensiones- suelen tener prohibido adquirir esos productos financieros, lo que de alguna manera agrava aún más los problemas, porque supone que los mayores inversores del mundo no van a meter dinero ahí. Eso es lo que les ha sucedido a los bonos griegos, a la deuda pública helena.

Y a pesar de todo tampoco es el fin del mundo: las agencias de calificación se han equivocado mucho en esta crisis, dieron la triple A, por ejemplo, a algunos de los productos financieros que llevaron a Lehman Brothers a la quiebra, y en el caso de la deuda pública no vieron venir, por ejemplo, los problemas de Dubai, o de los bancos islandeses.

Les viene pasando desde hace años: tampoco vieron venir la última suspensión de pagos venezolana, por ejemplo. Tras Lehman Brothers, bajaron al nivel de bono basura a muchas empresas que no han dejado de pagar sus obligaciones financieras, y que más tarde han recuperado mejores calificaciones.

No son infalibles, en definitiva, aunque tienen un gran poder de mercado: envían señales a los inversores que pueden precipitar los problemas, como en este caso. Son, como se dice en la jerigonza financiera, procíclicas, tienden a poner demasiadas buenas notas cuando las cosas van bien, y a agravar las cosas cuando van mal.
Fuente y autor: CLAUDI PÉREZ /elpais

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 9:12 PM | Enlace permanente

En pleno chaparrón bursátil, los pequeños valores se consolidan como una alternativa de inversión atractiva a los grandes blue chips. El Ibex Small avanza un 1,4% en 2010 y el Medium se mantiene plano, mientras que el índice de referencia de la Bolsa española retrocede un 8,6%. Pero, si la selección es siempre fundamental en la confección de una cartera, en el caso de compañías de menos tamaño este requisito es aún más importante.

"Hay mucho potencial, pero es necesario ser muy riguroso a la hora de elegir. Preferimos valores con poca exposición a España o con demanda inelástica, como las farmacéuticas", advierte César Sánchez-Grande, de Ahorro Corporación. Otro factor a tener en cuenta es el endeudamiento: los expertos advierten que son preferibles las empresas con unos ratios financieros desahogados.

Existen compañías con unas carteras de pedidos que les aseguran los resultados de los próximos años, como CAF y Duro Felguera, y que logran la mayoría de sus ventas fuera de España, como Codere o Campofrío, entre otras.

"Consideramos que tras una primera fase de recuperación de los mercados bursátiles tras la crisis de los últimos años, que ha venido impulsada por los valores más líquidos, los inversores buscarán oportunidades de inversión entre los valores de menor capitalización", indican desde Link Securities en un informe.

"Para invertir en pequeñas compañías, es necesario que triunfe la recuperación económica y que se produzcan movimientos en el mercado de financiación. Y de momento están produciéndose ambas condiciones", señala David Navarro, de Inversis. Así, a la hora de elegir los 16 valores pequeños y medianos con más potencial, se han exigido tres requisitos. Primero, que los cubran al menos cinco casas de análisis, con el objetivo de que la muestra de expertos sea representativa. Segundo, que más de la mitad de los analistas aconsejen comprar. Y tercero, que su precio objetivo medio según el consenso recopilado por FactSet les asigna un potencial de subida superior al 10% respecto a su último precio.

La mayoría de los expertos, en cualquier caso, resalta que una cartera nunca debe componerse exclusivamente de valores de pequeña capitalización, pues su gran riesgo suele ser la limitada liquidez.

ZELTIA / YONDELIS SE DEJARÁ NOTAR Este año puede ser el primero tras seis ejercicios en que Zeltia logre beneficios, gracias a la aprobación de Yondelis en Europa para combatir el cáncer de ovario. Banco Sabadell avisa de que no habrá noticias de resultados clínicos en 2010, y de que el cierre de acuerdos para licenciar sus moléculas y la posible salida a Bolsa de su filial Noscira pueden animar el valor.

PESCANOVA / PREPARÁNDOSE PARA EL FUTURO El grupo de alimentación está capeando la crisis con buena nota, como demuestra que ganó un 24,5% más el año pasado. Incluso se ha preparado para el futuro al ampliar capital y colocar bonos convertibles. Sus últimas adquisiciones le ayudarán a seguir mejorando sus cuentas, lo que le permite contar el apoyo incondicional de los cinco analistas que lo cubren.

ROVI / UN REFUGIO INFRAVALORADO La firma de un acuerdo con Merck (MSD) para distribuir sus productos en España tendrá un impacto positivo en el beneficio por acción de Rovi a largo plazo, según UBS. Covadonga Fernández, de SelfBank, indica que es su favorita del sector, ya que su mal comportamiento durante 2009 ha dejado al valor cotizando a un precio atractivo.

DINAMIA / PENDIENTES DE LA VALORACIÓN El menor de los holdings cotizados en España participa en empresas como High Tech Hoteles y Bodybell. Banco Sabadell aguarda movimientos en su cartera para el segundo semestre y que la valoración de su cartera mejore, gracias a "la recuperación del mercado desde los mínimos". El valor neto de sus activos por acción se situaba a cierre de 2009 en 13,6 euros.

CAMPOFRÍO / CON TODOS LOS INGREDIENTES Cuenta con una gran diversificación geográfica (obtiene el 70% de sus ventas en el extranjero), no tiene vencimientos de deuda importantes hasta 2016, gozará de un crecimiento superior al doble dígito este ejercicio y cotiza a múltiplos atractivos, según BBVA. Por su parte, BPI espera que la sinergias de la fusión con Smithfield vayan notándose progresivamente hasta 2012.

JAZZTEL / LOS EXPERTOS CONFÍAN EN ELLA Una vez solucionados sus problemas de deuda, los analistas se han volcado con la teleco. Banesto Bolsa indica que ha llegado "su momento" y sostiene que su modelo de negocio es sostenible de cara al futuro. Covadonga Fernández, de SelfBank, espera que los resultados del primer trimestre de este año verifiquen el cumplimiento del plan estratégico hasta 2012.

CORPORACIÓN ALBA / CON DESCUENTO Cotiza con un descuento en torno al 35% respecto al valor de sus participadas, pero su evolución en Bolsa dependerá de Acerinox y ACS, sus dos principales inversiones. Sabadell destaca que su visión sobre estos dos valores es positiva, pero que a corto plazo no espera catalizadores para el holding. BBVA advierte que es "poco más que otra forma de invertir en ACS".

EUROPAC / GIRO DE 180º César Sánchez-Grande, de Ahorro Corporación, señala que se espera un cambio total en sus resultados este ejercicio. "La clave de Europac estará en si los resultados del segundo trimestre manifiestan realmente la mejora esperada de sus márgenes", sentencia Banco Sabadell. BPI también aconseja comprar, pero avisa de que la papelera es un valor de alto riesgo.

CATALANA OCCIDENTE / RESULTADOS AL ALZA La gran baza de Catalana Occidente serán sus cuentas en este ejercicio. BBVA Research prevé que duplicará sus beneficios e indica que la compra de Atradius tiene un encaje perfecto. Desde Banco Sabadell señalan que los resultados del primer trimestre, que se publicarán el próximo 29 de abril, pueden dar un impulso a su cotización.

CODERE / AGUANTA EL TIPO EN LA CRISIS Su exposición a América Latina, donde logra en torno al 67% de Ebitda (beneficio bruto operativo) y el 89% de sus ventas, es su mayor atractivo. Una vez solucionados los problemas entre sus accionistas, volverá al crecimiento, según UBS. Los expertos destacan su sólida posición financiera, con una deuda financiera neta asumible, de poco más de 660 millones.

VIDRALA / RESISTENCIA CONTRASTADA El cuarto mayor fabricante de Europa cuenta con la bendición de los analistas. BPI señala que ha probado su resistencia frente a la crisis; Link Securities indica que ha realizado un gran esfuerzo de inversión en los últimos ejercicios y que recortará su endeudamiento; y Banco Sabadell resalta que su gran catalizador será la capacidad de mejora de márgenes.

ALMIRALL / MEJORA DE MÁRGENES Es uno de los valores favoritos de Ahorro Corporación, que señala que mejorará sus márgenes. BBVA resalta que gozará de un flujo de noticias positivo de la mano de novedades en resultados clínicos. Banco Sabadell es menos optimista con la firma, cree que cotiza a su precio justo, aunque añade que podría haber anuncios de operaciones corporativas.

CAF / EL TREN DEJA ATRÁS LA CRISIS Es el valor estrella de Ahorro Corporación: "Su cartera de pedidos por más de 4.400 millones le garantiza los resultados futuros. Mejorará sus márgenes y el sector ferroviario se ha beneficiado de todos los planes de estímulo", explica César Sánchez-Grande. CAF está en el proceso final de adjudicación de varios contratos; si los gana, el impacto sería muy positivo.

BARÓN DE LEY / SU FUERZA ES LA EXPORTACIÓN La vitivinícola, después de ver caer su beneficio neto en 2009 un 18%, hasta los 15,4 millones de euros, se prepara para una recuperación este ejercicio. El consenso de FactSet espera que gane 17,1 millones. El presidente de Barón de Ley, Eduardo Santos-Ruiz, aseguró en una entrevista con Bloomberg que las exportaciones les permitirán mejorar el resultado neto.

DURO FELGUERA / CON PEDIDOS Y CAJA La compañía de ingeniería tiene dos bazas principales. Primera, su cartera de pedidos, que ascendía a más de 2.000 millones a cierre de 2009, lo que le asegura sus resultados para los dos próximos años. Y segunda, su caja neta de 346 millones de euros. Link Securities destaca que la rentabilidad por dividendo de Duro Felguera es su gran atractivo.

ENCE / LA CELULOSA TIRARÁ DE LAS CUENTAS La recuperación del precio de la celulosa, que sube más de un 70% desde mínimos y un 20% en 2010, se notará fuertemente en sus resultados. Banco Sabadell destaca que todavía cuenta con un elevado potencial de revalorización y Ahorro Corporación indica que este ejercicio volverá a los beneficios, tras perder 154,6 millones el año pasado.
Fuente y autor: P. Martín Simón /cincodias

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 5:12 AM | Enlace permanente

Los inversores concedieron una mínima tregua a los mercados europeos. Grecia acabó claudicando a las presiones y pidió formalmente la activación del rescate prometido por la UE y el FMI. La noticia sirvió de bálsamo, aunque con el paso de la sesión sus efectos se fueron diluyendo. La tensión se reactivó en la deuda, y la prima de riesgo de España se acerca ya a los 100 puntos básicos. El Ibex suavizó al 0,89% el rebote de hoy, y cerró una semana de vértigo con caídas acumuladas del 3%.

Grecia volvió a monopolizar la jornada en el conjunto de los mercados. La sesión, en Europa, no salió de la atonía de los primeros compases hasta que comenzaron a llegar las novedades sobre el país heleno. La sorpresa favorable del índice IFO de confianza empresarial en Alemania coincidió prácticamente con las filtraciones de la petición formal de ayuda de Grecia a la UE y al FMI.

La confirmación no se hizo esperar, y cambió la cara de los mercados. El euro salió de mínimo anuales y recuperó los 1,33 dólares. El petróleo retomaba sus subidas, por encima de los 84 dólares, y sobre todo, la relajación alcanzó de lleno a la deuda y a los derivados.

La prima de riesgo de Grecia disminuyó desde los 609 hasta los 534 puntos básicos, y los credit default swaps (CDS), utilizados como seguros de impago, se abarataron desde los 634 hasta los 584. Sus efectos balsámicos, en cambio, no perduraron hasta el cierre. Las incógnitas siguen presentes sobre la materialización de las ayudas, sobre su cuantía, sobre sus plazos, y sobre las verdaderas necesidades financieras del país heleno.

Al cierre, el riesgo país de Grecia y sus seguros de impago se distanciaron de sus mínimos intradía, aunque tampoco alcanzaron los récords de ayer. Una tendencia similar registró la deuda española. Ayer su diferencial a diez años se movió por encima de los 90 puntos básicos, y al término de la jornada en las bolsas europeas subía hasta los 97 puntos básicos (4,03% frente al 3,06%), acercándose a la barrera de los 100 puntos que ya superó en febrero.

El Ibex consiguió hoy poner freno a su descalabro del 4,3% de las dos sesiones previas. Las últimas horas alejaron al índice selectivo de los 11.027 puntos que había tocado durante la primera mitad. El rebote se moderó al 0,89%, hasta los 10.918,20 puntos. En el conjunto de la semana el sado negativo asciende al 3%.

El sector financiero no logró alejar del todo los números rojos de sus cotizaciones. Bankinter recibió sus resultados con la mayor caída de la jornada en el índice selectivo, un 1,08%. La aseguradora Mapfre también alcanzó el 1% de recortes. Al borde del punto porcentual de bajadas se quedó Grifols. La empresa de hemoderivados, en medio de las reacciones de las firmas de inversión, amplió el castigo del 10% sufrido ayer.

En el extremo opuesto, la bolsa española contó con la colaboración destacada de Abengoa e Iberia, revalorizadas en ambos casos más de un 3%. Las constructoras ACS, OHL, FCC y Sacyr se sumaron a la mejora con rebotes de entre el 2,3% y el 1,5%.

A media sesión, el Ibex llegó a destacar al frente de las subidas en Europa. Al cierre se vio superado por el avance del 0,9% del Ftse británico, y por el 1,4% del Dax alemán. El Cac francés se apreció un 0,7%. En la periferia, el Mib italiano limitó al 0,5% su repunte, el PSI portugués al 0,68%, y el ASE griego acabó borrando por completo un rebote que llegó a rozar el 4%. La Bolsa de Atenas concluyó un 0,150 a la baja.

Wall Street se mantenía un tanto al margen de la tensión en Europa, y a media sesión repetía los tímidos avances con los que zanjó la jornada de ayer. La alentadora recuperación de la venta de nuevas viviendas ayudaba a hacer frente a las presiones en la Bolsa de Nueva York.Fuente: expansion

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 6:02 PM | Enlace permanente

El escenario técnico para la Bolsa se complica tras el nerviosismo desatado el viernes a raíz de la acusación de fraude vertida sobre Goldman Sachs. Los analistas técnicos se muestran divididos y si bien la mayoría considera el camino para el Ibex despejado hasta los 12.000 puntos, otros lo ven muy complicado tras los recortes sufridos el viernes por Wall Street. Mantener los 11.200 puntos se perfila como el nivel clave que puede facilitar el asalto a los 12.000 puntos, mientras su pérdida hace temer correcciones que devuelvan el índice a la zona de los 10.000 puntos.

"Puede haber una toma de beneficios puntual pero no me preocuparía por ello. El Ibex no tiene resistencias importantes hasta los 12.000", explica Eduardo Faus, de Renta 4. El experto asegura que pese a la caída del viernes la tendencia alcista de la Bolsa puede persistir siempre que el Ibex no caiga por debajo del rango entre los 11.200 y los 11.150 puntos.

Los retrocesos de los mercados americanos el viernes tras los máximos alcanzados durante la semana se miran con recelo desde las casas de análisis más escépticas. "Pienso que hemos iniciado una fase bajista. La pérdida de los 1.200 puntos por parte del S&P 500 puede llevar a 1.150 y también más abajo. Dependerá del impacto que tenga la noticia sobre Goldman. El Ibex lo tiene complicado. Si pierde los 11.200 puede irse a un rango entre los 10.800 y los 10.500 e incluso los 10.000", advierte Francesc Pau, de GVC Gaesco.

La corrección, en cualquier caso, parecía algo esperado por la mayoría de los expertos dado el buen comportamiento reciente de los índices, especialmente en Wall Street. "Los índices americanos necesitan corregir porque acumulan sobrecompra", explica David Galán, de Bolsageneral.com, experto que no descarta que las Bolsas europeas se vean más castigadas en proporción, aunque también señala los 11.200 del Ibex como un nivel importante. "La resistencia anterior de los 11.200 puede funcionar ahora como soporte para el Ibex. Los 11.550 puntos son la primera resistencia que debe superar. Los 11.700 serían el siguiente nivel para después atacar los 12.220, los máximos del año", añade este experto que es posible ver el índice en los 10.700 y por debajo el rango que oscila entre los 9.800 y los 10.000 puntos si se pierden los 11.200 puntos.

Los riesgos abundan y si bien Goldman Sachs es el último foco de tensión, los problemas sin resolver de Grecia, el desequilibrio comercial entre EE UU y China o el inicio de la temporada de resultados son otros factores a tener en cuenta que pueden desestabilizar los mercados en cualquier momento, según los expertos. "Hay riesgos de corrección porque en marzo la subida fue del 5,2% y desde mínimos el mercado ha recuperado un 11,4%", comenta Jordi Padilla, de Popular Gestión Privada.

Muchos expertos, no obstante, entienden las caídas más como una oportunidad de compra. Y es que aunque las incertidumbres abundan la recuperación económica sigue en marcha y la inflación continúa contenida, lo que aleja las subidas de tipos de interés en el corto plazo.

La fuerte caída de la volatilidad en los últimos meses es otro indicio que apunta a la mayor confianza de los inversores. El VIX, el índice de volatilidad implícita que sale del mercado de opciones sobre el S&P 500, llegó a caer a 15,6 esta semana -el viernes repuntó a 19-, un nivel previo al estallido de la crisis. "Creo que la volatilidad va a seguir cayendo y las correcciones las entendería como una oportunidad de compra. La liquidez es amplia, los datos económicos siguen mejorando y los resultados empresariales probablemente seguirán sorprendiendo al alza", explica José Luis Martínez, estratega de Citi.

La mayoría de los expertos apuesta por un mercado lateral este año que oscile en un rango entre los 10.000 y los 12.000 puntos. La evolución de la temporada de resultados será la primera gran prueba y entretanto la recomendación de mantener las posiciones en Bolsa sigue dominando de cara a la recuperación económica que se espera para los próximos años.
Fuente y autor: Cristina de la Sota /cincodias

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 5:25 AM | Enlace permanente

Los mercados dieron rienda suelta a la euforia, condicionada a su vez a un inminente rescate de Grecia. Ni la rebaja de ráting de Fitch al país heleno frenó los ánimos compradores. El euro, la deuda y las bolsas compartieron una mejora que redujo la prima de riesgo de España de 80 a 71 puntos básicos. El Ibex brilló en Europa, con un 2,87% de subida, la mayor del año, para alcanzar los 11.394,2 puntos, sus máximos desde enero. Santander y BBVA, junto a OHL, fueron los más beneficiados.

Los inversores, y los analistas, se dedicaron hoy a anticipar noticias. Las propias firmas de inversión no ocultaron en sus informes que las alertas sobre el posible impago de Grecia, ayer, alcanzó cotas insostenibles, tanto como para dar por hecho un rescate inminente.

Las novedades sobre el país heleno podrían llegar incluso durante este mismo fin de semana, antes por tanto de la reanudación, el lunes, de los mercados europeos. De ahí en parte la contundencia de la reacción de los inversores, y el segundo plano al que quedaba relegada la rebaja de ráting de Fitch sobre Grecia, al borde del nivel de 'bonos basura'.

El euro dejó de lado los recortes de ráting y se alejaba de la zona de mínimos, con un rebote próximo al 1%, para rozar los 1,35 dólares. Los mercados de deuda relajaron también la tensión, y la prima de riesgo de Grecia puso freno a tres días consecutivos de máximos históricos. En España, el riesgo país se estrechó desde los 80 puntos básicos que alcanzó ayer hasta los 71 (3,88% frente al 3,17%).

La renta variable no dejó escapar la oportunidad de acelerar su recuperación. Wall Street ayudaba con moderados avances a media sesión, cercanos al 0,5%. Pero los efectos más contundentes, y directos, se plasmaron en las bolsas europeas. El Ftse, 'ajeno' a la eurozona, cerró un 1% al alza. El Dax alemán amplió su ganancia al 1,3%, y el Cac francés al 1,8%, con los bancos franceses, uno de los más expuestos a Grecia, al frente. El Eurostoxx50 logró recuperar un 1,7%.

Las mayores subidas, en todo caso, se han centrado en los mercados periféricos. El índice ASE de la Bolsa de Atenas resurgió un 3,39%. El PSI portugués remontó un 2,12%, y el Ibex un 2,87%, en su mejor día de todo 2010. Al final alcanzó los 11.394,2 puntos, para salir del atasco en el que había persistido desde el 5 de marzo, y tocar máximos desde el 21 de enero.

La relajación de las alertas sobre la deuda convirtieron a la la banca, y a las empresas constructoras y concesionarias, en las estrellas de la jornada. Santander y BBVA se anotaron un 4% y un 3,8%, respectivamente, con el apoyo adicional de los analistas de RBS. Sólo OHL pudo superar en el Ibex a Santander.

La empresa de construcción y concesiones consiguió resarcirse del correctivo de ayer y despuntar un 6,3%, hasta los 23 euros, lejos aún de los 30 euros fijados como precio objetivo por los analistas de Crédit Agricole Cheuvreux, los mismos que han incluido a OHL en su lista de valores favoritos.

De los 35 valores el Ibex sólo uno, Gamesa, cerró en negativo. El fabricante de aerogeneradores sigue pagando los excesos alcistas del pasado miércoles (+7,89%). Goldman Sachs ha contruibuido también a la corrección, al retirar su recomendación de 'comprar'.
Fuente: expansion

Publicado por Xabier Pita Wonenburger a las 6:13 PM | Enlace permanente