La seguridad y la preparación de la jubilación serán las prioridades de los ahorradores durante 2012. El último barómetro del Observatorio Inverco muestra que los depósitos, con los que los inversores buscan protección, y los planes de pensiones, con los que persiguen complementar su pensión futura, serán los dos productos financieros más demandados del próximo ejercicio.

Según estos datos, el volumen de las imposiciones bancarias aumentarán en un 37,9% de las carteras, mientras que los planes de pensiones lo harán para un 36,9% de los ahorradores. Los fondos de inversión aparecen como la tercera opción, con un 25% de los inversores que declara su intención de aumentar sus ahorros en estos productos durante 2012.

El estudio realizado por el Observatorio Inverco, elaborado a partir de entrevistas a 4.000 inversores, revela cómo el impacto de la crisis el ahorro familiar y la volatilidad de los mercados han hecho que los inversores españoles sean más conservadores que nunca. Así, un 55% de los ahorradores se autodefine actualmente como conservador, frente al 25% de 2009. El porcentaje de inversores dinámicos, más arriesgados, se ha reducido en este periodo del 17% al 5%.

Búsqueda de seguridad
"Llevamos ya cuatro años de crisis, y los ahorradores han optado por buscar más seguridad y orientar sus apuestas más a corto plazo", explica Ángel Martínez-Aldama, director general de Inverco.

De hecho, el informe refleja que ocho de cada diez ahorradores invierte pensando en un plazo inferior a tres años. "Cuando un ahorrador planifica sus inversiones debería hacerlo a un plazo mínimo de tres años. Es muy importante canalizar el ahorro a largo plazo", opina Gonzalo Rengifo, director de la gestora de Pictet en España y experto del Observatorio.

Otro de los grandes cambios que ha provocado la crisis en los hábitos de ahorro es que, por primera vez, los particulares prefieren entrar en renta fija y renta variable a través de fondos que mediante la inversión directa. "Históricamente, el ahorrador español ha preferido invertir por su cuenta en acciones y bonos, pero con la crisis se ha dado cuenta de las ventajas de hacerlo con fondos", añade Rengifo.

En estos últimos años, los inversores han aumentado la importancia que prestan a la fiscalidad, que se ha convertido en el tercer motivo de ahorro por detrás de la previsión ante imprevistos y la jubilación. "Las subidas de impuestos hacen que los inversores den más valor a los incentivos fiscales de fondos y planes de pensiones", asegura Rengifo.

Bancarización
Lo que no ha cambiado en la crisis es la influencia de las oficinas bancarias en las decisiones de inversión de los ahorradores. Un 76% de los particulares se informan a través de las sucursales financieras, a pesar del mal asesoramiento realizado en casos como el de los estructurados de Lehman Brothers, o la colocación de preferentes, convertibles y otro tipo de productos financieros que se realiza en estas redes.

"La comercialización está muy bancarizada, pero el nivel de asesoramiento ha mejorado mucho en los últimos años", afirma Rengifo. "Al comprar productos en oficinas bancarias, el cliente se dirige a alguien, peor sería que no lo hiciera", añade Gonzalo Meseguer, director comercial de la gestora de BBVA y experto del Observatorio.

Por detrás de las sucursales bancarias, los españoles se fían, por este orden, de amigos y familiares, páginas web financieras y asesores a la hora de decidir sus inversiones.

Mientras, para fijar sus objetivos en estas apuestas los particulares se fijan primero en inversiones previas y los objetivos personales, con el euribor como principal referencia de rentabilidad.
Fuente y autor: J. Zuloaga/expansion

La banca española continúa en el punto de mira. Y es que las agencias de calificación no dejan de poner a las entidades entre la espada y la pared. Hace tan solo unos días, Standard & Poor's y Fitch encendieron la voz de alarma al recortar el rating a algunos bancos españoles. S&P rebajó la calificación crediticia a 10 bancos y Fitch recortó la nota de solvencia a seis entidades y en ambas listas se encontraban Santander y BBVA. El riesgo económico de España fue el motivo principal para la degradación de la nota.

En este contexto, el precio de los Credit Default Swaps (contratos que cubren al tenedor de bonos en caso de impago de la entidad emisora) de los bancos domésticos continúa en zona de máximos. Así, los CDS de Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) la tercera entidad intervenida por el Banco de España (después de Caja Castilla-La Mancha, en marzo de 2009, y Cajasur, en junio de 2010) cotizan a 946 puntos, por debajo del máximo de 1.116 puntos del pasado mes de agosto pero lejos ya de los 475 puntos a los que cotizaba cuando se produjo la quiebra de Lehman Brothers. Esto significa que para cubrir una emisión de 10.000 euros en bonos de la CAM (deuda senior, es decir, la de mayor calidad) con vencimiento a cinco años, que es el plazo de referencia, hay que pagar 946 euros.

Pero CAM no es un caso aislado. Los CDS de Popular y Pastor, que anunciaron hace unos días su fusión, también se sitúan cerca de sus niveles más altos. En concreto, los seguros de impago de Popular cotizan a 825 puntos, muy cerca de los 875 marcados el pasado 26 de septiembre, mientras que los del banco gallego se sitúan en 975 puntos. Otras entidades medianas como Bankinter rozan también zona de peligro. Sus CDS cotizan a 795 puntos, en contraste con los 240 puntos que marcaba en septiembre de 2008 y muy lejos del mínimo de 136 puntos de enero de 2010.

Los grandes bancos, aunque están lejos de estas fronteras, tampoco se libran. Los seguros de impago de Santander cotizan a 297 puntos, considerablemente cerca de los 344 registrados el pasado 12 de septiembre, y los de BBVA se sitúan en 304 puntos, frente al máximo de 359 puntos de la misma fecha. Cuando quebró Lehman Brothers, los CDS del banco de Emilio Botín y del de Francisco González cotizaban a 85 y 116 puntos respectivamente.

Pese a todo es imprescindible tener en cuenta que una de las particularidades de los CDS es que es posible tener el contrato sin tener el bono al que asegura, por lo que este tipo de producto actúa más como una inversión financiera que como un termómetro de la percepción del riesgo. De esta manera, su incremento se traduce en que la entidad en cuestión puede verse obligada a ofrecer más rentabilidad en sus próximas emisiones de deuda. O lo que es lo mismo, verá encarecidos sus costes de financiación.
Fuente y autor: T. Nogueras /cincodias

Los propios responsables quitaron hierro a esa falta de acuerdo e insistieron en que se habían hecho adelantos y lograrían un consenso en la fecha inicialmente prevista, el 20 de junio.

En la apertura, las bolsas han reflejado que no ha entusiasmado la noticia y la preocupación de los inversores ha aumentado cuando Moody´s ha puesto en vigilancia a los tres principales bancos galos, Société Générale, Crédit Agricole y BNP Paribas, por su exposición a la deuda griega.

No sólo han comenzado a resentirse las acciones del todo el sector financiero sino a repuntar las primas de riesgo de los países periféricos, de manera que sus bolsas han dado otro paso atrás. Lo peor estaba por venir ya que, poco antes de las 14 horas, la Comisión Europea ha sugerido que en la reunión que el Eurogrupo celebrará los días 19 y 20 de junio no habrá decisión sobre el rescate de Grecia, tal como estaba previsto. Un jarro de agua fría que incrementado las caídas de los índices y que refleja las discrepancias en el seno de la UE.

Los datos del otro lado del Atlántico no quitaron hierro al asunto. Mientras la producción industrial de mayo mostraba la ralentización de la economía, sedaba a conocer que ese mes la tasa de inflación subyacente (sin considerar alimentos y crudo) creció un 0,3%.

El mayor repunte en casi tres años y una nueva preocupación ya que la economía necesita que los tipos de interés continúen estando entre el 0% y el 0,25%.

Con este panorama de fondo el Ibex 35 ha perdido más de lo que ganó ayer, un 1,97%, para situarse en los 9.933,1 puntos, y lo peor es que la incertidumbre sobre el rescate de Grecia puede seguir lastrando a las bolsas y encareciendo la financiación pública.
Fuente y autor: C. Ramos/expansion

El Ibex se ha resistido a caer, pero no ha encontrado apoyos. A la crisis libia, que ha disparado los precios del petróleo a máximos de más de dos años, se suma a Jean Claude Trichet, que amenazó ayer con subir los tipos de interés en la Eurozona. El indicador cierra la sesión con un retroceso del 0,65% y en el balance semanal se deja el 3% hasta los 10.498 puntos.

El nuevo repunte del precio del petróleo y un dato de creación de empleo en Estados Unidos inferior al que se esperaba han puesto punto y final a la fiesta que vivía Wall Street y ha dado la puntilla a los mercados europeos y, en especial, al Ibex, uno de los más castigados durante la semana.

Lo cierto es que el Ibex ha resistido todo lo que ha podido. El soporte de los 10.540 puntos ha funcionado en varias ocasiones y, cuando se perforaba, llegaba el dinero al parqué.

Así había transcurrido la sesión durante la mañana: el indicador intentaba el rebote una y otra vez, pero sin ninguna convicción, por lo que acababa desinflándose.

El soporte funcionó incluso cuando se publicó el dato de empleo de Estados Unidos que, aunque rebajaba la tasa de paro por debajo del 9%, no creaba tantos empleos como esperaban los analistas. Sin embargo, el repunte del 2% del precio del West Texas ha sido demasiado para poder soportarlo.

A partir de ahí los mercados de ambos lados del Atlántico se han venido abajo. Los recortes, en el caso del español, han llegado al 1%, aunque finalmente se han moderado hasta el 0,65%.

Red Eléctrica, con una subida del 2,4%, ha sido el valor más alcista. Endesa, Telecinco y Enagás se han apuntado también repuntes superiores al 1%.

La peor parte se la han llevado BME, que se ha dejado el 2,4%, y los bancos. Santander, el más castigado del sector, ha recortado el 1,8%, Bankinter ha caído el 1,7% y BBVA, el 1,2%.

Grifols, que ha extendido desde este domingo 6 de marzo hasta el 30 de junio el plazo final para el cierre de la adquisición de la estadounidense Talecris, se ha apuntado un avance del 0,4%.

El euro, tras el fuerte repunte de ayer, se mantiene estable en niveles cercanos a 1,40 dólares.

En el resto de las plazas europeas, los descensos han estado en línea con los del mercado español, entre el 0,8% y el 1%.
Fuente: expansion

El Ibex consiguió en el tramo final remontar 100 puntos para conservar, al cierre de la semana, los 11.000. Los 11.068,1 puntos con los que concluyó suponen un balance positivo en el conjunto de la semana del 2,4%.

Si ayer la bolsa española se desmarcó al alza del resto de Europa, hoy se dio la situación inversión. El Cac francés cerró en tablas y el Dax alemán con avances del 0,2%.

La periferia concentró las mayores inquietudes, con la excepción de Grecia. El proyecto de fusión entre dos de sus grandes bancos, National Bank of Greece y Alpha Bank, disparó hasta un 76% sus acciones, y un 3% el índice Ase de Atenas.

En el resto de bolsas de la periferia predominaron las caídas. El Mib italiano se dejó un 0,5%, y el Psi portugués un más contundente 1,1%. La sombra de un rescate ha forzado una nueva intervención del BCE en el mercado de deuda, para comprar bonos portugueses. Previamente, el interés exigido al bono luso a cinco años tocó máximos históricos, en el 7,24%, un nivel insostenible según los analistas.

Las compras del BCE relajaron este interés, y frenaron de paso el deterioro en otras economías periféricas. La prima de riesgo de España repetía sobre los 210 puntos básicos. En el mercado de divisas, por su parte, el euro esquivaba las presiones derivadas de la deuda con el aliento de las tensiones inflacionistas alentadas otra vez por el BCE, a través de su consejero Lorenzo Bini Smaghi.

La caída del dólar, y la tensión geopolítica en Oriente Medio, se veían neutalizadas en el mercado de commodities por la decisión de China de elevar el nivel de reservas de capital exigido a sus mayores bancos. El barril de Brent repetía cerca de los 103 dólares.

En el Ibex, las empresas energéticas no pudieron eludir las presiones bajistas procedentes de la desinversión de Bancaja en Enagás. La caja colocó un 5% del capital de la gasista con un descuento del 2,5%, y la cotización de Enagás se ajustó al precio de la colocación, 15,8 euros.

Enagás lideró las caídas del Ibex en otro pleno bajista de la banca. La presentación del real decreto de reforma de las cajas no pudo sacar de pérdidas al sector financiero, aunque sí suavizó ligeramente las caídas. Bankinter, Popular y BBVA cedieron más de un 1%.

Telefónica, el valor con mayor ponderación del Ibex, aportó mayor consistencia a la bolsa española. Y la nota más positiva del índice selectivo la puso BME. A la espera de la oleada de salidas a bolsa de las cajas, recibió el premio de los inversores a sus resultados de 2010.
Fuente: expansion

Una vez más, los protagonistas indiscutibles de la semana han sido los bancos y como tantas otras veces, no han sido objeto de buenas noticias. Y es que las nuevas exigencias que el Ejecutivo ha fijado para el sector financiero han puesto a algunas entidades contra el paredón. El Gobierno ha anunciado esta semana que va a exigir a las entidades financieras españolas un mayor rigor en materia de solvencia. Bancos y cajas deberán tener un ratio de 'core capital' del 8% antes del otoño, con lo que se adelanta en varios años el calendario marcado por Basilea III.

Algunas entidades han sido más castigadas que otras. Bankinter ha restado un 4,62%, Sabadell ha cedido un 4%, Popular se ha dejado un 3,08% y Santander y BBVA han perdido un 2,14% y un 1,94% respectivamente. El Ibex, en consecuencia, ha cerrado la semana con un recorte del 0,76% que ha hecho imposible la reconquista de los 11.000 puntos. En el resto de Europa la tendencia ha sido dispar.

Asimismo, otros frentes tampoco han dado demasiadas alegrías. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha recortado las previsiones de crecimiento para España, mientras que los resultados empresariales de algunas compañías como Amazon o H&M tampoco han mostrado una cara muy favorable. Desde Estados Unidos, la primera estimación del dato de PIB del cuarto trimestre ha quedado por debajo de las previsiones de los analistas.

En el mercado de deuda, y en una semana en la que Standard & Poor's ha rebajado la calificación de la deuda soberana de Japón, el riesgo país de España se ha elevado hasta 231 puntos básicos. Además, el Tesoro ha colocado esta semana 2.245 millones de euros, cerca del rango más bajo de las previsiones de emisión, aunque el tipo de interés se ha reducido prácticamente a la mitad respecto a la anterior subasta.

En este contexto, el equipo de estrategia de Oddo Securities se muestra "más optimista de cara al ejercicio 2011, aunque a nivel macro nuestra visión es ligeramente menos optimista que la del consenso. En nuestra opinión, tras la recuperación observada en el año 2010 (a pesar de los altos niveles de deuda y de los problemas en la periferia de Europa), el crecimiento global de la economía debería experimentar una ralentización o normalización. Creemos que el ejercicio 2011 será un año en el que habrá menos 're-stocking' y mejorará la demanda privada como principal motor de crecimiento, sobre todo en EE UU y en Alemania. En conclusión, opinamos que las perspectivas para la renta variable, tanto a nivel de valoración, como de crecimiento, son positivas y atractivas".

En cuanto a las divisas, el euro se ha mantenido estable durante la semana. Hoy se cambia a 1,3613 dólares.
Fuente: cincodias

La bolsa española prosigue la senda de las ganancias. En una jornada de dudas, el Ibex encontró a última hora la corriente que le llevara a buen puerto, para anotarse un 0,14% en la sesión, hasta los 10.358,10 puntos, su nivel más alto desde el pasado 9 de noviembre.

Después de corregir más de un 1,17%, a media sesión, JPMorgan fue la señal que impulsó a los inversores a recobrar el camino de las compras. Los resultados del banco norteamericano (ver pág. 11) fueron una nueva dosis de optimismo para la recuperada moral de la banca. Todos los valores financieros, con excepción de Santander, se pasaron al terreno positivo, prolongando su ímpetu alcista y arrastrando al selectivo. Las alzas, no obstante, las encabezó Telecinco, que sumó un 3,68%, después de que JPMorgan le elevara la recomendación.

España, por delante
De este modo, el Ibex pudo sellar con moderado brío su mejor semana desde principios de julio del pasado año. En las últimas cinco sesiones, el índice se ha revalorizado un 8,62% y ya es la mejor de las principales plazas internacionales en 2011, periodo en el que suma un 5,34%, frente al 2,5% que suben de media el resto de índices europeos.

La bolsa española ha seguido el compás marcado por la deuda de los países periféricos. Las subastas de Grecia, Italia, Portugal y España, esta semana, cerradas con tono positivo, y los planes europeos de ampliación de los mecanismos con que cuenta para hacer frente a futuras insolvencias de los Estados, han difuminado los temores en torno a la salud de la zona euro, que tantos estragos han causado en los parqués. Ayer, la prima de riesgo española se mantuvo en los 230 puntos básicos, lo que supone un recorte de 33 puntos en la semana.

Todo esto ha supuesto una bocanada de aire fresco para los valores financieros, fuertemente castigados por las tensiones en la deuda. Los cinco bancos englobados en el Ibex acumulan subidas superiores al 12% en los últimos cinco días.

La jornada de ayer se inició, no obstante, impregnada del rojo de las ventas. En el ánimo de los inversores pesaba aún el mensaje del Banco Central Europeo (BCE), del pasado jueves, advirtiendo de una posible subida de tipos a medio plazo, y las fuertes ganancias de las últimas jornadas invitaban a las ventas. Además, desde Oriente no llegaban noticias positivas: la decisión de China de elevar nuevamente los requerimientos de reservas bancarias daba más fuerza a las caídas, por el temor a que la economía china frene su crecimiento.

Sólo las buenas nuevas provenientes de EEUU lograron cambiar las tornas y borrar las pérdidas. El Cac se elevó un 0,21%, mientras el Dax se anotó un imperceptible 0,01%. El Ftse británico logró atenuar las caídas intradía, pero no pudo dar el salto a lado de las ganancias y retrocedió un 0,36%.

Los buenos resultados corporativos en EEUU, con Intel y JPMorgan como principales referentes, eclipsaron la publicación de algunos datos de tono negativo y permitieron que Wall Street se vistiera de verde en el arranque. Al cierre de la sesión, el Dow Jones avanzó un 0,47% y el S&P 500 un 0,74%.
Fuente y autor: A. Monzón /expansion

El Ibex reculó el viernes y la culpa, esta vez, fue de UBS. El banco suizo dijo en un informe que el sistema financiero español necesitaría recapitalizarse en una cantidad de entre 70.000 y 120.000 millones de euros.

Así, el selectivo, que parecía que se iba a apoyar en los bancos para atacar su próximo objetivo de 10.400, se vio inmerso en una oleada de toma de beneficios. "Parece claro que el escenario financiero patrio no está para alegres rallies de fin de año. El informe de UBS ha supuesto una toma de beneficios en el sector, y habrá que observar el nivel de soporte de los 10.000 puntos", comentaban en M&G Valores.

Las caídas de Santander (-2,28%), Popular (-2,18%), Sabadell (-1,99%), Bankinter (-1,57%) y BBVA (-1,32%), las más abultadas de la jornada junto a las de Grifols (-1,57%) y Endesa (-1,46%) arrastraron al índice hasta los 10.121 puntos. Destacar que S&P puso el viernes en perspectiva negativa el rating de la eléctrica española. Los retrocesos de Telefónica (-0,17%) y de Iberdrola (-0,86%) ni el comportamiento plano de Repsol (+0,05%) tampoco ayudaron al selectivo.

Además, la prima de riesgo se ensanchó en más de 10 puntos básicos y como explicaban en Ahorro Corporación por cada 50 puntos básicos que sube la prima de riesgo. la bolsa cae un 4,6%. Con todo, algunos expertos como los de Forecast no descartan un recorte técnico a corto plazo, hasta las cercanías de los 9.950 puntos, antes de volver al movimiento alcista de finales de año y principios del que viene.

A pesar de todo, también hubo operaciones de compra, entre las que destacaron las de los brokers Morgan Stanley y Espirito Santo sobre Gamesa, que se anotó su mayor subida en un mes (+6,41%) y lideró los avances del Ibex. Sacyr-Vallehermoso, que inició su ampliación de capital, subió un 2,84%, mientras que los derechos de dicha ampliación se dispararon un 142%.

En el continuo, Testa Inmuebles subió un 6,12% y Europac, General de Inversiones y Sniace, más de un 4%. Por la parte de los descensos, La Seda restó un 5,26% y Azkoyen y Fergo Aisa, un 4,15% y un 4%, respectivamente.

En Europa, el DAX siguió los pasos del Ibex y perdió un 0,54%, al tiempo que el resto de plazas permanecían planas: el FTSE ganaba un 0,04% al cierre de Madrid, el CAC cedía un 0,02% y el Eurostoxx se dejaba un 0,05%. Aquí, Daimler fue la mejor (+2,95%) y las italianas Intesa Sanpaolo (-1,59%) y Unicredit (-1,56%), las peores junto a Santander y BBVA.

De cara a los próximos días, las referencias políticas serán las que seguirán marcando la pauta (reunión de la Fed en EE UU, votación de las nuevas medidas de ajuste presupuestario en el parlamento irlandés, Consejo Europeo...).

"Los recientes avances han aupado a los principales índices de renta variable hasta niveles clave de resistencia, por lo que subidas adicionales dependerán en gran medida del desarrollo de la crisis de deuda soberana europea. El factor de riesgo principal lo encontramos en los posibles desacuerdos que tengan lugar en el próximo Consejo Europeo", decían en Grupo Banco Sabadell.

En cuanto al euro, permanecía en torno a 1,32 dólares y el petróleo se mantenía, aunque a la baja, en los 90 dólares por barril. El viernes, la Agencia Internacional de la Energía revisó hoy al alza sus previsiones sobre la demanda mundial de petróleo tanto para este año, en parte por la ola de frío de las últimas semanas en el hemisferio norte, pero sobre todo para 2011, en un contexto de precios al alza.
Fuente y autor: María Martínez /invertia

El serial de víctimas que está dejando la crisis financiera amenaza con tener continuidad. Después de Grecia, Irlanda podría confirmarse este domingo como el segundo país rescatado. Los inversores dan por hecho que Portugal seguirá sus pasos. Así lo vería también Alemania, y de ahí las presiones al país luso para que solicite ya el acceso a las ayudas europeas, y de paso, evite mayores riesgos de contagio al resto de la Península.

España se está quedando en primera línea de fuego de los mercados, y tanto la deuda como la bolsa están reflejando de lleno esta situación. Nuevamente el Ibex ha liderado las caídas en Europa, con un varapalo final del 1,8%. El Psi portugués pudo contener al 0,6% las caídas, el Mib italiano al 0,5%, el Cac francés al 0,8%, el Ftse británico al 0,5% y el Dax alemán al 0,4%. El Iseq irlandés se desmarcó esta vez al alza, al concluir un 0,4% al alza.

La bolsa española finaliza así en mínimos desde julio, 9.547,2 puntos, con un saldo negativo en la semana del 7%, el peor desde finales de junio. En lo que va de mes las pérdidas se elevan al 11,7%, y al 20% en el ejercicio en curso. Por el contrario, el Dax alemán se permite cerrar la semana en tablas, y sube un 3% en el mes, y un 15% en 2010.

La brecha se agrava igualmente en el mercado de deuda pública. La novena jornada de caídas en el precio del bono español a diez años disparaba su rentabilidad al 5,3%, máximos desde 2002, y 50 puntos básicos por encima de sus niveles de hace una semana. La deuda alemana recobraba su perfil de 'refugio', y el interés del bund alemán se replegaba hasta el 2,6%, de forma que el riesgo país de España batía todos los récords desde la introducción del euro, al tocar los 266 puntos básicos. En su contra pesaron también las especulaciones de un próximo rescate de Portugal y, sobre todo, las propuestas para que los inversores privados 'paguen' parte de estas ayudas.

Los seguros de impago (CDS) se encarecían hasta los 312 puntos básicos, lo que supone que el coste de asegurar 10 millones de euros de deuda española a cinco años aumenta hasta los 312.000 euros. Este deterioro se hacía extensible a los credit default swaps (CDS) de sus dos grandes bancos, Santander y BBVA, hasta los 245 y los 255 puntos básicos, respectivamente. El coste de asegurar su deuda se dispara un 25% en una semana.

El clima de desconfianza arrastró la cotizaciones de la banca española. Santander fue el más damnificado, con un castigo del 3,68%, el segundo mayor del Ibex, y el mayor del paneuropeo Eurostoxx50. Los inversores estadounidenses no pasaron por alto esta situación, y en Wall Street los ADR del banco español se acercaban al cierre adelantado de la sesión de hoy con bajadas del 4,5%. También en la Bolsa de Nueva York, que venía de disfrutar de una jornada festiva, los ADR de BBVA y Telefónica cedían un 2,8%, y de Repsol un 1,3%.

El Ibex sucumbió a las presiones bajistas de sus pesos pesados. De los seis bancos del índice selectivo, sólo Bankinter cerró con caídas inferiores al 2%. Telefónica cedió un 1,2%. El mayor revés en el Ibex lo recibió hoy Ebro, protagonista ayer de la mayor subida después del acuerdo con SOS para entrar en su accionariado y comprar su negocio de arroz.
Fuente: expansion

El buen dato de empleo en EE UU no ha servido al Ibex para recuperar terreno en una semana negativa para la Bolsa española que se ha quedado rezagada respecto al resto de plazas europeas. En las primeras cinco jornadas de noviembre, el selectivo ha perdido un 3,55% y ha registrado la mayor caída semanal desde junio. La preocupación por la deuda de los países periféricos ha penalizado a España y a su prima de riesgo que hoy ha superado los 200 puntos básicos por primera vez desde julio cuando se publicaron los test de estrés de la banca europea.

La noticia de que Rusia excluyó a España e Irlanda de la lista de países en cuya deuda pública puede invertir los recursos de sus fondos de Reserva y Bienestar Nacional no sentó bien a la evolución de la prima de riesgo en las últimas sesiones. Además, el Banco de España ha advertido hoy que un elevado diferencial podría acabar "presionando" al alza los tipos de interés que pagan las familias y empresas en los créditos.

La banca, lastre del Ibex

En las cinco últimas jornadas, "el sector financiero ha estado muy lastrado en toda Europa ante la propuesta de Sarkozy y Merkel en la Cumbre Europea para sustituir el fondo de rescate europeo cuando expire (en tres años) por uno que sí contemple la posibilidad de la reestructuración de la deuda de los países con problemas", recuerdan desde Banco Sabadell.

En el caso de los grandes bancos españoles a este efecto se añadió la confirmación de que BBVA comprará el 25% del segundo banco turco, Garanti Bank , lo que le obligará a ampliar capital en 5.060 millones de euros. Las acciones de la entidad financiera han caído en cinco días un 7,7%. En cuánto a Santander, a pesar de que los analistas de Sabadell creen que "tiene una estructura de capital suficiente, los temores respecto a las necesidades de capital se extendieron a la entidad cántabra, sobre todo después de que Santander anunciara que no alcanzaría sus objetivos de beneficios para final de año". La entidad financiera ha recortado un 7,9% en la semana. Los bancos medianos también han caído a los últimos puestos de la semana: Sabadell recortó un 7,9% y Popular, un 7,08%.

Nuria Alvarez, analista de Renta 4, cree el fuerte descalabro sufrido por el sector responde a una recogida de beneficios una vez que se han publicado los resultados trimestrales y no se esperan noticias buenas en un "sector que se presenta complicado en las próxima semanas y meses". A esto hay que añadir, a juicio de la experta, las revisiones a la baja en las previsiones de beneficios que están publicando los analistas a raíz de los resultados conocidos en los últimos días.

En los últimos días se han ido publicando resultados en empresas a este y al otro lado del Atlántico. Según ha ido avanzando la campaña de resultados en EE UU el porcentaje de sorpresas positivas se ha ido moderando aunque continúa muy por encima de la media histórica.

Los expertos aseguran que en el S&P 500 han presentado sus cuentas más del 70% de las compañías, de las que batieron al consenso un 75% frente al 80% del inicio de campaña y el 59% de media de los últimos 18 años. En el Stoxx 600 el porcentaje de sorpresas positivas se ha mantenido en un elevado 65%, cuando han presentado sus cuentas ya el 55% de las compañías. Los buenos resultados presentados por las aerolíneas British Airways o France Telecom, han ayudado al sector a registrar subidas bursátiles. En España, Iberia se ha convertido en el segundo mejor de la semana con una revalorización del 3,7%.

Más energías limpias

Además, esta semana se ha estrenado un nuevo valor en el parqué. Enel Green Power, la filial de energías renovables de la eléctrica italiana, dio el salto a la Bolsa española ayer a un precio de 1,6 euros. Este estreno no ha sido muy lucido ya que en dos sesiones cotizando, sus acciones han caído un 0,63%.

El resto de plazas europea ha seguido su propio ritmo alejado de las fuertes caídas de España gracias a, entre otros aspectos, al programa de compra de deuda pública de la Fed por valor de 600.000 millones de dólares ó 75.000 millones al mes hasta junio de 2011. París, Londres y Francfort han despedido la semana con ganancias semanales de alrededor del 3%.

En el mercado de divisas , la decisión de la Fed dio alas al euro que superó los 1,42 dólares, nivel que no veía desde enero.
Fuente y autor: Virginia Gómez /cincodias

Con esta reunión como telón de fondo, el dólar subía ligeramente frente al euro. La moneda única se cambiaba a 1,3911 dólares. Asimismo, los índices europeos "pincharon" en su intento por remontar con la apertura de la Bolsa de Nueva York, momento en el que el Ibex 35 tocaba su máximo del día en los 10.982,4 puntos. Al cierre del mercado español, el CAC de París restaba cerca de un 0,2%; el DAX germano, en tablas y el FTSE de Londres cedía el 0,17%. Wall Street optaba por el signo mixto en una sesión huérfana de datos macro.

Desde M&G explican que aunque el Ibex sigue todavía sin confirmar la superación del 11.000 que daría continuidad al proceso alcista, lo cierto es que cada vez un mayor número de valores está mostrando una dinámica alcista en los últimos días y sólo el "atasco" de BBVA y Santander mantiene al Ibex por debajo del 11.000. Hoy, BBVA y Banco Santander, que presentarán sus cuentas la próxima semana, cerraron con un caída del 0,23% y con una subida del 0,63%, respectivamente.

"Entendemos que ésta es una cuestión puntual derivada de la operación que estás intentando llevar a cabo el BBVA en Turquía y que pronto los grandes bancos acompañarán al resto del mercado en un tramo alcista que al menos debería alcanzar el 11.500", reconocen.

En el resto de valores del Ibex 35, Grifols y Ferrovial marcaron la pauta en las subidas. El primero se revalorizó un 3,36% hasta los 11,55 euros. Mientras que la constructora avanzó el 2,65% tras anunciar a la apertura que estudia la venta del 10% de la gestora aeroportuaria BAA. "Creemos que la noticia es positiva de Ferrovial en la medida que se mantendría como principal accionista de BAA y le permitiría mejorar su estructura financiera reduciendo deuda, un aspecto que los mercados valoran positivamente en el actual entorno de desapalancamiento", comentan los expertos de Renta 4. La firma de análisis da una nota de sobreponderar a Ferrovial.

En el lado de las pérdidas, Acerinox retrocedió un 1,59%. También Bankinter fue uno de los protagonistas de las caídas durante la sesión, aunque al cierre mejoró (-0,86%). El banco anunció una bajada de su beneficio del 27% en los nueve primeros meses del año. Hoy, su ya ex consejero delegado, Jaime Echegoyen, reconocía en rueda de prensa que 2011 será un año complicado para la banca.

Fuera de este mercado, Nyesa despuntó un 8% tras financiar un proyecto en Costa Rica, mientras que AB Biotics restó el 3,27%. El volumen de negociación fue bajo al no llegar a superar los 1.600 millones.

En las materias primas, el futuro del barril de Brent escalaba un 0,26% hasta los 82,04 dólares y el del West Texas, el 0,14% hasta los 80,71 dólares. En la renta fija, la rentabilidad del bono español a diez años bajaba al 4,131%, frente al 2,475% del bund.
Fuente y autor: Estefanía Fonseca/invertia

Se trata de un depósito con mayor obligación de vinculación que los recientemnte lanzados por otras entidades. De hecho, para poder disfrutar de este producto y de la rentabilidad del 4,75% el cliente tiene que contratar el Depósito Acción (un depósito estructurado), o bien, se ha de domiciliar la nómina y 2 recibos.
Fuente: invertia

Excepto el DAX, que subía un 0,22% al cierre de la Bolsa de Madrid, el resto de las principales plazas se movían en negativo: el CAC cedía un 0,19% y el FTSE, un 0,10%, con el Eurostoxx casi plano (-0,03%). Ante el cierre del mercado neoyorquino el lunes por la celebración del Día de Cristóbal Colón, las Bolsas europeas optaron por las realizaciones de beneficios, que en el caso de la española, llevaron al Ibex a cerrar a 10.720 puntos.

"El Ibex 35 tiene los máximos de las últimas semanas en los 10.850 puntos y los máximos de agosto en los 10.950 puntos. Por abajo, está el soporte de los 10.400 puntos, que no ha perdido, pero que ha quedado tocado. El siguiente soporte está en los 10.310 puntos", comentaban en Forecast.

Abengoa (-1,56%) fue el peor valor del selectivo, seguido por Gamesa (-1,21%) y por Santander (-1,11%). Hoy, el presidente de Gamesa aseguró que el negocio de la compañía en España podría tener una "aproximación a cero" en caso de que "no cambié la regulación de forma dramática en los próximos meses". Mientras, el banco cántabro fue condenado a pagar 150 millones de dólares al BOD venezolano.

Junto al Santander, los descensos también fueron la línea que trazaron BBVA (-0,31%), Banesto (-0,11%), Bankinter (-0,89%) o Sabadell (-0,81%). En cuanto a Telefónica, resultó el único de los cinco grandes que terminó con ganancias (+0,27%), ya que junto a los bancos, Repsol restó un 0,3% e Iberdrola se dejó un 0,25%. El líder en revalorización de la jornada fue OHL, con un repunte del 3,68%; el segundo fue ArcelorMittal, que sumó un 2,47%.

En el continuo, Nyesa y Amadeus cayeron cerca del 3%. Hoy se conoció que Iberia ha vendido el 1,5% de Amadeus a inversores cualificados por 90 millones. En el otro extremo, SPS rebotó un 9,28% tras anunciar la firma un contrato en el Benelux por valor de 16 millones.

En el Eurostoxx, Los bancos también se colocaron al final del selectivo: Credit Agricole perdió un 2,27%, Unibail-Rodamco se dejó un 1,51% y BNP Paribas, un 1,35%. Anheuser-Busch, el más alcista, ganó un 2,97%.

En el mercado de materias primas, el oro se movía en torno a los 1.344 dólares la onza. J.P. Morgan Chase revisó al alza su previsión sobre el precio de la onza de oro, que ahora sitúa por encima de los 1.400 dólares en 2011 frente a los 1.250 dólares de su anterior estimación.
Fuente y autor: María Martínez/invertia