Abril 27, 2010
Novembro 8, 2009
Ganar dinero en renta fija se complica con tipos al alza
Ganar dinero en renta fija se complica. La Reserva Federal, el BCE y el Banco de Inglaterra han dejado muy claro esta semana que los tipos de interés no se mantendrán bajos de manera indefinida.
Continuar leyendo "Ganar dinero en renta fija se complica con tipos al alza" »
Outubro 24, 2009
Rutas para rentabilizar su dinero: ¿es realmente el momento de invertir en bolsa?
La crisis inició una fuga de fondos de la bolsa hace dos años. Ahora, el dinero está listo para volver al parqué, sin perder de vista los bonos corporativos.
Agosto 22, 2009
Oportunidades para el ahorro más conservador
Con los tipos de interés en mínimos históricos -el precio oficial del dinero de la zona del euro ha bajado hasta el 1%, mientras que en EE UU se sitúa entre el 0% y el 0,25%-, los ahorradores más cautos tienen cada vez más complicado encontrar productos financieros que garanticen el retorno del capital invertido y al mismo tiempo una atractiva rentabilidad.
Continuar leyendo "Oportunidades para el ahorro más conservador" »
El depósito bancario toca fondo
En el último año, la remuneración de los depósitos a plazo se ha recortado a la mitad. Fueron el producto de ahorro estrella de forma indiscutible en la segunda mitad de 2008, cuando el descalabro de la Bolsa expulsó a los inversores de los activos de mayor riesgo y cuando los bancos estaban necesitados urgentemente de liquidez, que encontraron en la colocación masiva de imposiciones a plazo entre sus propios clientes. Sin embargo, ahora la situación es otra y aunque la banca sigue dando preferencia a la comercialización de depósitos -y, en general, de productos capaces de reforzar sus recursos propios, como las participaciones preferentes-, el cliente va a encontrar rentabilidades mucho más modestas en el ahorro más tradicional.
Abril 18, 2009
Oportunidades de hacer dinero en la renta fija
Rentabilidades jugosas en activos de inversión... ¿en plena crisis mundial? Sí, es posible. Los expertos apuntan a la renta fija, en particular a los bonos emitidos por empresas privadas, como el gran argumento de inversión para este año. Por tradición, la deuda es considerada un activo refugio, sin una rentabilidad deslumbrante. Pero el tópico no siempre se cumple y, la renta fija lleva siglos proporcionando ganancias sustanciales. Un ejemplo ilustre lo aporta el economista David Ricardo, que en vísperas de la batalla de Waterloo (1815) invirtió una considerable suma en bonos del Reino Unido, apostando por una victoria británica frente a las huestes napoleónicas. Ricardo invirtió en su nombre y también en el de otro de los padres de la economía moderna: el pastor protestante Thomas Malthus. Cuando éste tuvo noticia de la inversión, le pidió a Ricardo que retirase su dinero. El final es conocido: el duque de Wellington derrotó a los franceses y puso fin al sueño de Napoleón. Entre tanto, algunos supieron ver una oportunidad de inversión y lograron enriquecerse. Ahora, en un horizonte lleno de sombras, hallar el filón de la rentabilidad es clave.
Continuar leyendo "Oportunidades de hacer dinero en la renta fija" »
Abril 12, 2009
Las mejores opciones de bonos corporativos del mercado
La deuda de empresas está bajo el foco, con récord de emisiones en Europa en el primer trimestre y un creciente interés de los inversores. La deuda corporativa está en boca de todos. El interés de los inversores por este tipo de activos se ha acrecentado durante los últimos meses de fuertes turbulencias de los mercados financieros, en los que las bolsas se han mostrado imposibles. Al mismo tiempo, los emisores están desplegando una actividad sin precedentes en el mercado primario. Las colocaciones de bonos de las empresas europeas han alcanzado un volumen histórico de 131.061 millones de euros en el primer trimestre de 2009, un 165,8% más que en el mismo periodo de un año antes y un 198,18% más que la media trimestral registrada desde 2005.
Continuar leyendo "Las mejores opciones de bonos corporativos del mercado" »
Marzo 26, 2009
El desplome de la deuda privada abre la puerta a las recompras
Parece una jugada redonda. Banco Sabadell ha ofrecido a inversores institucionales recomprar la mitad de una emisión de preferentes perpetuas a un precio equivalente al 42,5% de su valor facial. En otras palabras, comprará a 42,5 lo que vendió a 100 hace tres años aprovechando que estos títulos se han desplomado y cotizaban a 30 en el secundario -ayer repuntaron a 41-. El banco se embolsa así importantes plusvalías, mientras los inversores logran liquidez. La idea no es nueva; empresas de Europa y Estados Unidos han utilizado en los últimos meses esta operativa ante el desplome de los precios de la deuda privada. Y se espera que se generalice.
Continuar leyendo "El desplome de la deuda privada abre la puerta a las recompras" »
Febreiro 16, 2009
La deuda pública, bajo el síndrome de otra burbuja
La aversión al riesgo de los inversores ha colocado a los bonos gubernamentales como uno de los pocos activos en los que están dispuestos a arriesgar su dinero. Una situación que condujo las rentabilidades de estos títulos, que se mueven en sentido inverso al precio, a mínimos históricos a finales del pasado año. Pero, ¿está justificada esta fiebre por acaparar papel del Estado o podríamos estar ante una nueva burbuja a punto de estallar? Frente a los más catastrofistas, que vaticinan que los precios de los bonos están inflados y no tardarán en pinchar, la mayoría de los expertos considera que esta opción es exagerada.
Continuar leyendo "La deuda pública, bajo el síndrome de otra burbuja" »
Febreiro 7, 2009
El Gobierno se lo pone más difícil a las empresas al triplicar la emisión de deuda
La crisis financiera ha disparado las necesidades de financiación del Tesoro que, este año, tiene previsto emitir un 68% más de deuda que en 2008. De momento, y sólo hasta hoy, lleva emitidos más de 27.500 millones de euros, una cifra más de tres veces superior a la contabilizada a finales del mismo mes del año pasado. Además, mientras que en enero de 2008 sólo utilizó cuatro instrumentos -letras a 6 y 12 meses y bonos a 3 y 5 años- ahora ha echado mano de todos los productos y de todos los plazos. Sólo con la nueva referencia de obligaciones a 10 años, el Tesoro ha emitido 7.000 millones de euros, en lo que ha sido una de las mayores emisiones de la historia.
Xaneiro 26, 2009
El bono a 10 años pierde el 4,75% de su valor en enero con rentabilidad al 4,43%
El precio de los bonos españoles a 10 años sufre un desplome en enero a ritmo de récord. En los 26 días del mes, el precio ha descendido un 4,75% hasta los 97,43 euros, una reducción mensual jamás consignada, según los datos de Bloomberg. La rentabilidad -que se mueve en sentido inverso al precio- se sitúa ya en el 4,434%. Tras la caída del valor del bono se encuentra la mayor debilidad de la economía española, especificada la pasada semana en la rebaja del rating a largo plazo de España efectuado por Standard & Poor´s.
Xaneiro 17, 2009
El nuevo filón de la deuda corporativa
Con la caída en picado de los tipos de interés de la deuda pública y las Bolsas coqueteando otra vez con los mínimos, los expertos consideran que este año una de las oportunidades más claras para obtener jugosas rentabilidades es invertir en renta fija privada. 'La deuda corporativa fue la primera en reflejar la crisis hace ya un año y medio y está siendo la primera en recuperarse. Los diferenciales están en unos niveles máximos, sin precedentes, por una cuestión de iliquidez del mercado. Pero, cuando se recupere la normalidad y se estrechen los márgenes, será un objetivo interesante de inversión', comenta Michael Charlton, de Santander Asset Management. Sus rendimientos, resultado del índice al que esté referenciada la emisión más el diferencial que paga la compañía para conseguir vender los títulos, ronda ahora en muchos casos el 7%. Un gancho que ya no ofrecen ni siquiera los depósitos bancarios, hasta el pasado año el producto estrella entre los ahorradores.
Continuar leyendo "El nuevo filón de la deuda corporativa" »
Novembro 20, 2008
El Tesoro emite letras a un año a casi la mitad de precio que en el mes de junio
El Tesoro Público español emitió ayer 6.400 millones de euros en letras a tres y doce meses. La elevada demanda de los inversores y la perspectiva de bajadas de tipos de la eurozona permitió colocar los 4.403 millones de euros de papel a doce meses a un tipo de interés marginal -el máximo concedido-, del 2,545%, un 45% por debajo del tipo al que se colocaron en junio y el nivel mínimo desde 2005.
Outubro 31, 2008
La banca reduce oferta y rentabilidad de sus depósitos ante caída de tipos
Las altas rentabilidades ofrecidas por la banca a los ahorradores tiene los días contados. Las expectativas de bajadas de tipos en la Zona Euro, insinuadas esta semana por Jean Claude-Trichet, podrían apresurar la retira de estas ofertas. Recientemente, varias entidades ha reducido la rentabilidad de sus depósitos, mientras que otros han optado por no renovar algunas de sus propuestas para premiar el ahorro. Los expertos destacan que lo "lógico" es que en el primer trimestre de 2009 las rentabilidades de los depósitos se mantengan por debajo del 6%, en línea con la evolución del Euribor. Esta semana, este indicador se situó en tasa diaria por debajo del 5% (4,916%) y cerrará octubre en el 5,2%.
Continuar leyendo "La banca reduce oferta y rentabilidad de sus depósitos ante caída de tipos" »
Outubro 4, 2008
El ahorro está a salvo, pero las inversiones no tanto
El dinero público ha evitado la pérdida de depósitos, sin que tengan que actuar los sistemas de garantía.
Continuar leyendo "El ahorro está a salvo, pero las inversiones no tanto" »
Setembro 23, 2008
La guerra del pasivo dispara las rentabilidades de los depósitos hasta el 12%
La guerra del pasivo para obtener liquidez se recrudece, y las entidades renuevan con la llegada del otoño su oferta de depósitos, que ofrecen a sus clientes altas rentabilidades que van desde un 6% hasta un 12% TAE, con diferentes vencimientos. En el ámbito de los fondos de inversión, los productos estructurados monopolizan prácticamente las novedades.
Continuar leyendo "La guerra del pasivo dispara las rentabilidades de los depósitos hasta el 12%" »
Setembro 15, 2008
La crisis obliga al Tesoro a emitir un 20% más de la deuda prevista
El Gobierno ha emitido ya 34.672 millones en bonos durante 2008, frente a los 28.800 millones que preveía para todo el año. Según los expertos, las perspectivas sobre la economía y los Presupuestos del Estado eran demasiado optimistas.
Continuar leyendo "La crisis obliga al Tesoro a emitir un 20% más de la deuda prevista" »
Setembro 9, 2008
La confianza del bono español frente al alemán alcanza mínimos desde 1998
La prima de riesgo de los bonos españoles respecto a los alemanes se ha incrementado hasta los 43 puntos básicos, su cota más alta en 10 años. En tan sólo cinco días -desde que el BCE decidiera mantener los tipos oficiales de interés, el spread se ha elevado 5 puntos básicos, la mayor escalada entre los países de la zona euro. Pese al negativo dato, que acerca a España a países con peor calificación crediticia como Italia, Portugal y Grecia, no peligra la triple A española. Los inversores se posicionan contra España, de cuya economía tienen una negativa percepción que no se corresponde con la realidad, según analistas consultados.
Continuar leyendo "La confianza del bono español frente al alemán alcanza mínimos desde 1998" »
Setembro 8, 2008
Alternativas a los depósitos
Se trata de uno de los temas más comentados y manidos en la industria financiera y de la inversión colectiva en particular. Nos referimos a la extraordinaria competencia entre las entidades financieras españolas para captar depósitos de sus clientes, lo que le ha llevado a ofrecer intereses no vistos en años por los ahorradores españoles. Lo que no hace mucho parecía poco menos que imposible, batir la inflación, empieza a ser posible en estos momentos, incluso cuando coincide con elevadas tasas de inflación desconocidas desde hace mucho tiempo.
Xullo 31, 2008
Santander paga al 5,625% una emisión de 2.000 millones de euros en bonos
Santander ha colocado hoy entre inversores institucionales europeos una emisión de bonos de 2.000 millones de euros, con vencimiento a tres años y medio y una rentabilidad fija del 5,625%, según EFE. Medio punto porcentual por encima del cupón pagado en una emisión practicada en abril. Royal Bank of Scotland y Morgan Stanley han participado junto a Santander en la operación.
Continuar leyendo "Santander paga al 5,625% una emisión de 2.000 millones de euros en bonos" »
Xullo 11, 2008
Viernes de infarto: El Ibex se desploma un 3% por el crudo y entre rumores de quiebras financieras en EE UU
La volatilidad fue la dueña y señora de los mercados. A las fuertes subidas en las Bolsas le siguieron sesiones de grandes caídas. Aunque finalmente fue el rojo el que puso el broche a la semana. El Ibex 35 restó 3,2% un semanal, la quinta peor caída del año hasta los 11.383 puntos. El selectivo se sitúa así en los niveles de junio de 2006. Las Bolsas no fueron capaces de soportar los desplomes de las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, ni la presión del crudo. El Brent pulverizó un nuevo máximos al colocarse por encima de los 147 dólares. El euro se cambió a 1,5895 dólares.
Xuo 26, 2008
¿No había pasado lo peor de la crisis?
Punto y aparte en el sentimiento del mercado. El pesimismo vuelve a imperar en las mentes de los expertos bursátiles después de algunos días que invitaron a mirar las cosas con mejor ánimo, aunque siempre con la misma cautela. El descarte de la recesión en Estados Unidos y la mejora de algunas cifras económicas en Europa desembocaron en unas jornadas alcistas para las Bolsas entre mediados de abril y de mayo.
Continuar leyendo "¿No había pasado lo peor de la crisis?" »
Xuo 24, 2008
La CNMV avisa sobre la manipulación de valores
La CNMV ha enviado una carta a los miembros de Bolsa a modo de 'recordatorio' para advertirles de cómo la introducción de órdenes con un solo título o dos 'pueden proporcionar al mercado indicios falsos o engañosos sobre la demanda, oferta y precio de valores negociables'.
Continuar leyendo "La CNMV avisa sobre la manipulación de valores" »
Xuo 21, 2008
Los depósitos aumentan un 25% sus intereses en tres semanas
Las perspectivas de alza de tipos y la intensa guerra de la banca por captar el dinero de los clientes provocan un aluvión de subidas de remuneración de los depósitos. Algunos llegan a mejorarla en cuatro puntos porcentuales.
Continuar leyendo "Los depósitos aumentan un 25% sus intereses en tres semanas" »
Cómo invertir en una Bolsa que no da tregua
Con todos los grandes índices bursátiles en negativo en el año y una elevada volatilidad que afecta a casi todos los valores, la apuesta por la renta variable resulta ahora poco atractiva a ojos del inversor. Según señalan los asesores de inversión, la Bolsa despierta fuertes temores entre los ahorradores, y la opinión de los expertos no es muy diferente. Son muchas las entidades y los gestores que están infraponderados en esos activos, mientras que otros están neutrales; sin embargo, partidarios a tope no queda ninguno. 'Nuestra posición en renta variable es mínima porque creemos que vamos a pasar un tiempo complicado', señala Ignacio Cantos, gestor de Atlas Capital.
Continuar leyendo "Cómo invertir en una Bolsa que no da tregua" »
El Ibex registra su tercera peor semana del año en una sesión bruja
El Ibex 35 registró su tercera peor semana del año, bajó el 4,51%, al perder el 1,37% hasta los 12.412 puntos en la triple hora bruja. La citada fecha llevó a un récord de volumen al intercambiarse 10.828,7 millones de euros, en una sesión en la que energéticas y construcción fueron las peor paradas. El resto de índices europeos registraron retrocesos similares en una jornada sin referencias macro, en la que el crudo volvió a subir más de un 2% ante la retirada de ayudas por parte de China y el euro siguió demostrando su poderío al cambiarse a los 1,56 dólares.
Continuar leyendo "El Ibex registra su tercera peor semana del año en una sesión bruja" »
Xuo 19, 2008
La rentabilidad de las letras del tesoro registra la mayor subida de la historia del euro
Los títulos de Tesoro a doce meses alcanzaron ayer el 4,637%, su interés más alto desde diciembre de 2000. Se trata de la mayor subida mensual desde la entrada del euro en 1999.
Xuo 15, 2008
Cartera para una subida de tipos
Las expectativas de una subida de tipos en la zona del euro aumentan, con lo que es aconsejable reconsiderar la cartera de inversión. Los expertos aconsejan los activos de renta fija a muy corto plazo y las compañías con mucha caja y bajo endeudamiento.
Xuo 13, 2008
El Ibex-35 roza los 13.000 puntos tras un frenético final de semana (+0,69%)
El buen comportamiento en Wall Street permitió a Europa cerrar la semana con signo positivo. Ni el repunte del IPC al otro lado del Atlántico, ni los malos datos de confianza de la Universidad de Michigan acobardaron a los inversores. El Ibex-35 sumó un 1,13%, un 0,69% semanal, y se quedó próximo a los 13.000 puntos. Banca y energéticas destacaron. El Brent restó un 1,6% hasta los 133,97 dólares y el euro se depreció otra vez hasta los 1,537 dólares.
Continuar leyendo "El Ibex-35 roza los 13.000 puntos tras un frenético final de semana (+0,69%)" »
Maio 30, 2008
Fuerte subida de los bonos a diez años en España, la Unión Europea y EEUU
El miedo a repuntes de tipos de interés manda en el mercado de renta fija. En las últimas sesiones los inversores han dado la espalda a los bonos, lo que ha disparado las rentabilidades. El 10 años español se ha situado en el 4,64%, un nivel no visto desde julio de 2007.
Continuar leyendo "Fuerte subida de los bonos a diez años en España, la Unión Europea y EEUU" »
Maio 29, 2008
Descensos de las cotizaciones de 154 empresas españolas. 1991-2008
Entre diciembre de 1990 y marzo de 2008, 61 empresas españolas (de 154) sufrieron un descenso en su cotización superior al 70%. El mayor descenso del IBEX 35 en este periodo fue 58%. El documento muestra la evolución de la cotización diaria (y de sus descensos) de 154 empresas. El IGBM (Índice General de la Bolsa de Madrid) descendió un 72,9% entre abril de 1973 y abril de 1980. El IGBM deflactado descendió un 92,6% y todavía no ha vuelto a alcanzar el nivel de abril de 1973. El ITBM (IGBM + dividendos) descendió en el mismo periodo un 63,7% y el ITBM deflactado descendió un 87% y tardó 23 años en recuperar el nivel de abril de 1973. También se muestra los descensos del S&P 500 y de otros índices.
Es cierto que invertir en acciones -a largo plazo, en promedio y diversificando- ha sido más rentable que muchas alternativas. Pero, como muestra este documento, conviene tener en cuenta que: a) no siempre; b) el inversor debe soportar descensos importantes y duraderos; y c) es peligroso no diversificar.
Puede descargar aqui el documento:
Continuar leyendo "Descensos de las cotizaciones de 154 empresas españolas. 1991-2008" »
Maio 12, 2008
Los inversores a crédito apuestan por una caída de la Bolsa
El rebote de la Bolsa desde los mínimos de enero no convence a los pequeños inversores. Las apuestas bajistas en operaciones a crédito dominan y acaparan ya el 89% del total.
Continuar leyendo "Los inversores a crédito apuestan por una caída de la Bolsa" »
Maio 11, 2008
¿Acciones o bonos?
Si cree como Henry Paulson, secretario del Tesoro de EEUU, que lo peor de la crisis ha quedado atrás, es el momento de volver la mirada hacia el papel emitido por las empresas –acciones y bonos–, duramente castigado por los inversores en 2008.
Maio 10, 2008
Las mejores armas para superar la escalada de la inflacción
Con una inflación en el 4,2%, las alternativas para sacar rentabilidad a los ahorros son cada vez más reducidas. Los depósitos, algunos fondos y una selección de valores en Bolsa aún logran batirla.
Continuar leyendo "Las mejores armas para superar la escalada de la inflacción" »
Valores con gancho por dividendo
Muchos inversores han salido escaldados de la Bolsa en los últimos meses, pero los expertos insisten en que no se puede medir a todos los valores por el mismo rasero. La receta es centrarse en grandes compañías que ofrezcan el aliciente de una elevada rentabilidad por dividendo y el respaldo de un buen proyecto de negocio.
Abril 2, 2008
Openbank eleva la rentabilidad de su depósito a un año hasta un 5,25%
Openbank, banco online de Grupo Santander, acaba de redoblar su apuesta por los depósitos con una nueva iniciativa comercial en plena guerra del pasivo. El segundo mayor banco online de España ha subido la rentabilidad de sus productos a un año desde un 4,5% TAE (tasa anual equivalente) hasta un 5,25%, convirtiéndose en uno de los depósitos a un año más rentables del mercado.
Continuar leyendo "Openbank eleva la rentabilidad de su depósito a un año hasta un 5,25%" »
Xaneiro 28, 2008
Récord de titulizaciones españolas en 2007 pese a turbulencias
El nivel de emisiones registradas en el mercado español de titulizaciones alcanzó un máximo histórico en 2007 a pesar de las turbulencias que sacudieron los mercados financieros en el segundo semestre del año, afirma Moodys.
Continuar leyendo "Récord de titulizaciones españolas en 2007 pese a turbulencias" »
Novembro 10, 2007
La rentabilidad de la deuda baja tres centésimas y se sitúa en el 4,24%
La rentabilidad de las obligaciones españolas a diez años bajó hoy tres centésimas y se situó al cierre del mercado secundario de deuda pública en el 4,24%. El precio de estos títulos, que evoluciona al contrario que el rendimiento, subió hasta el 109,850%, desde el 109,617% de ayer. En cuanto al rendimiento de los bonos internacionales de referencia, el alemán también bajó tres centésimas su cotización, al 4,21%, mientras que el estadounidense se situó, al cierre de los mercados europeos, en el 4,24%.
Maio 14, 2007
La rentabilidad del bono español a diez años sube 4 centésimas al 4,31%
La rentabilidad de las obligaciones españolas a diez años recuperaba hoy cuatro centésimas, hasta el 4,31%, en la apertura del mercado secundario de deuda pública, según los datos facilitados a EFE. De esta forma, el precio de estos títulos -que se mueve a la inversa del rendimiento- se abarataba hasta el 96,03%, desde el 96,35% alcanzado al término de la sesión del viernes.
Continuar leyendo "La rentabilidad del bono español a diez años sube 4 centésimas al 4,31%" »
Febreiro 21, 2007
El interés de las letras a 12 meses sube al 3,90%, nivel récord desde 2001
El Tesoro Público elevó en la subasta celebrada hoy el tipo de interés de las Letras a 12 meses hasta el 3,900%, un nivel que no alcanzaban desde 2001 y que supone una subida de 1,15 puntos en los últimos doce meses. Según el Banco de España, que actúa como director de la subasta en nombre del Tesoro, el rendimiento de las letras a 12 meses se elevó en 0,058 puntos, respecto al 3,842% que se fijó en la anterior subasta, que tuvo lugar el pasado 17 de enero. Desde dicha subasta de enero, el tipo interbancario ha repuntado con fuerza, desde el 4,05% (el 17 de enero) hasta el 4,10% del pasado viernes.
Continuar leyendo "El interés de las letras a 12 meses sube al 3,90%, nivel récord desde 2001" »
Decembro 10, 2006
Crecen las emisiones fallidas de bonos
La tasa de emisiones fallidas de bonos en Europa elaborada por Moody´s ha subido un 0,4% en noviembre hasta alcanzar el 1,9%, cuando a cierre de octubre se situaba en el 1,5%., y significativamente más elevada que el 0,5% registrado en septiembre. Moody´s predice además, que a nivel global esta tasa terminará el 2007 en el 1,8% y que para noviembre de 2007 habrá llegado al 2,4%.
Continuar leyendo "Crecen las emisiones fallidas de bonos" »